儘管中東衝突升級、供應風險加劇，WTI 仍下跌至接近 90.00 美元

沙烏地阿拉伯與阿曼油輪遇襲引發報復威脅，波斯灣供應風險升高，WTI 可能走升。
儘管俄烏能源停火的說法已與西方盟友討論，基輔方面仍未予以證實。
美國自戰略儲備釋出 400 萬桶原油，以抵消颶風 Isaias 造成的干擾。

西德州中級原油（WTI）在連續兩日上漲後回落，週一亞洲時段交投於每桶 90.00 美元附近。然而，在利雅德哈立德國王國際機場遭遇致命襲擊後，原油價格可能重拾漲勢。該事件促使美國總統 Donald Trump 考慮與沙烏地阿拉伯聯手，對葉門境內受伊朗支持的胡塞武裝進行報復。繼先前一次襲擊造成 12 人死亡、逾 300 人受傷後，胡塞武裝分子於週日再次將利雅德機場作為攻擊目標。

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進一步加劇區域供應風險的是，週末一架無人機在阿曼外海、靠近蘇哈爾錨地的一艘油輪發動襲擊，地點就在荷姆茲海峽外側。儘管波斯灣原油出口增加的跡象浮現，但此事凸顯供應脆弱性依然存在。

與此同時，圍繞俄羅斯與烏克蘭的地緣政治發展仍充滿不確定性。Trump 聲稱俄羅斯與烏克蘭已同意達成「能源停火」，但未提供具體細節。

烏克蘭總統 Volodymyr Zelenskyy 表示，雖然他曾與加拿大、芬蘭及 NATO 領導人討論能源停火，但他並不知道 Trump 所宣布的任何烏俄協議。不過，Zelenskyy 補充說，若莫斯科同意此類停火，基輔將會接受。

美國能源部宣布，已批准一項緊急交換安排，涉及最多 400 萬桶戰略儲備原油。此舉旨在協助緩解颶風 Isaias 所造成的供應中斷。

系統性資金流在 WTI 徘徊於關鍵 CTA 觸發位附近時來回震盪

根據 TD Securities，系統性交易者正苦於尋找方向，因為「CTA 在 WTI 中來回被洗」，近期價格走勢凸顯「每桶 90 美元區域正被證明是 WTI 原油的重要 CTA 水位」。該行指出，這一區域已成為趨勢追蹤策略的關鍵參考點，因原油價格反覆圍繞該水位波動，並觸發倉位快速轉換。

WTI 原油常見問題

什麼是 WTI 原油？

WTI 原油是一種在國際市場上交易的原油。WTI 代表西德州中級原油（West Texas Intermediate），是三大主要原油類型之一，另外兩種為 Brent 和 Dubai Crude。WTI 也因其相對較低的密度與硫含量，而分別被稱為「輕質」與「低硫」原油。它被視為品質較高、易於提煉的原油。其產自美國，並透過庫欣樞紐進行分銷；庫欣被視為「世界管線交會中心」。WTI 是原油市場的重要基準，媒體也經常報導 WTI 價格。

哪些因素會推動 WTI 原油價格？

與所有資產一樣，供給與需求是推動 WTI 原油價格的關鍵因素。因此，全球經濟成長可帶動需求增加，反之，全球成長疲弱則會抑制需求。政治不穩定、戰爭與制裁可能擾亂供應並影響價格。由主要產油國組成的 OPEC，其決策也是影響價格的另一項關鍵因素。由於原油主要以美元計價與交易，美元價值也會影響 WTI 原油價格；因此，美元走弱會使原油相對更便宜，反之亦然。

庫存數據如何影響 WTI 原油價格？

美國石油協會（API）與美國能源資訊署（EIA）每週公布的原油庫存報告，會影響 WTI 原油價格。庫存變化反映供需波動。若數據顯示庫存下降，可能代表需求增加，進而推升油價。較高的庫存則可能反映供應增加，從而壓低價格。API 的報告於每週二公布，EIA 則於隔日公布。兩者結果通常相近，有 75% 的時間差異落在 1% 以內。由於 EIA 屬於政府機構，其數據通常被視為更具可靠性。

OPEC 如何影響 WTI 原油價格？

OPEC（石油輸出國組織）是由 12 個產油國組成的團體，成員國在每年兩次的會議上共同決定產量配額。其決策往往會影響 WTI 原油價格。當 OPEC 決定下調配額時，可能收緊供應並推升油價；當 OPEC 增加產量時，則會產生相反效果。OPEC+ 則是擴大的聯盟，額外納入 10 個非 OPEC 成員，其中最受矚目的是俄羅斯。

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