AI 類股下挫，美元指數回吐 CPI 公布後的漲幅

DXY回吐週三CPI公布後的急漲漲幅，跌至六個交易日低點。
資金撤出AI股、轉進美國公債，10年期公債殖利率降至三週低點。
聯準會主席華許週五將在曼谷發表談話，隔日聯準會官員即進入緘默期。

人工智慧（AI）股重挫，促使資金流入美國公債，美元指數也回吐了週三消費者物價指數（CPI）公布後的漲幅。美元指數從週三略低於103.00的18個月高點，跌至略低於101.90，創10月7日以來新低。生產者物價數據公布時，指數一度急升至約102.25，但漲幅在下一根五分鐘K棒便已全數回吐。

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美國利率上升，推高AI資料中心建設所需的舉債成本；負債最重的建設業者股價下跌，其債券殖利率則創下歷史新高。道富估計，外資持有的美股中，進行匯率避險的比重不到15%，低於4月的約25%，因此外資賣出美國科技股並將資金匯回本國時，也會賣出美元。這波股市重挫透過兩條途徑衝擊美元：一是10年期公債殖利率降至三週低點，二是上述美元賣壓。

美國9月生產者物價上漲1.3%，高於預期的0.5%，其中能源約占漲幅的一半。零售銷售成長0.8%，但控制組僅成長0.1%；在57億美元的銷售增額中，加油站就占了41億美元，推動銷售增加的汽油，也正是拉高生產者物價的因素。儘管生產者物價創下2022年3月以來最大漲幅，10年期公債殖利率仍在數據公布後下跌。

重要日程

克里夫蘭聯準銀行總裁哈瑪克將於週四格林威治標準時間20:30發表談話。她曾在10月12日表示，與其等待，她更傾向迅速以小幅度升息。不過，她並未表態支持在10月27日至28日的會議上採取行動，市場對該次會議升息的押注已回到約四分之一，與本週初的水準相近。市場定價顯示，12月升息的機率接近90%。

聯準會主席華許將於週五格林威治標準時間03:30，在曼谷舉行的國際貨幣基金（IMF）會議上發表談話；聯準會官員則自10月17日起停止公開評論。隨後於格林威治標準時間13:15公布9月工業生產數據，預估成長0.4%，8月則持平。

技術走勢

美元指數在週三急漲時，向上突破自10月5日以來維持的101.75至102.60區間，目前已回到區間中段、約102.10附近。從該高點至週四低點的跌幅，約相當於9月9日自98.60附近起漲以來漲幅的四分之一。日線動能自9月下旬以來首次脫離超買區。

DXY日線圖

美元常見問題

什麼是美元？

美元（USD）是美國的法定貨幣，也在許多其他國家與當地貨幣並行流通，成為這些國家「實際上」使用的貨幣。根據2022年的數據，美元是全球交易最頻繁的貨幣，占全球外匯交易總額逾88%，平均每日交易額達6.6兆美元。第二次世界大戰後，美元取代英鎊，成為全球儲備貨幣。在美元的大部分歷史中，其價值都以黃金作為支撐，直到1971年布列敦森林協定下的金本位制度終止。

聯準會的決策如何影響美元？

影響美元價值最重要的單一因素，是由聯準會（Fed）制定的貨幣政策。聯準會肩負兩大使命：維持物價穩定（控制通膨），以及促進充分就業。調整利率是聯準會達成這兩項目標的主要工具。當物價上漲過快、通膨高於聯準會2%的目標時，聯準會便會升息，有助於支撐美元匯價。當通膨降至2%以下，或失業率過高時，聯準會可能降息，進而對美元構成壓力。

什麼是量化寬鬆？它如何影響美元？

在極端情況下，聯準會也可以增印美元，並實施量化寬鬆（QE）。量化寬鬆是指聯準會在金融體系運作受阻時，大幅增加信貸流動的過程。這是一種非傳統政策工具，用於銀行因擔心交易對手違約而不願彼此放款，導致信貸枯竭的情況。當單靠降息不太可能達到必要效果時，量化寬鬆便成為最後手段。這也是聯準會在2008年全球金融危機期間，因應信貸緊縮所採用的主要工具。其做法是由聯準會增印美元，並主要向金融機構購買美國公債。量化寬鬆通常會導致美元走弱。