加幣：通膨風險與加拿大央行立場 – 道明證券
道明證券經濟學家 Robert Both 預期，加拿大9月消費者物價指數（CPI）年增率將升至3.2%，主要由能源與汽油價格上漲帶動，而截尾平均CPI（CPI-trim）及中位數CPI等核心指標則維持在1.9%附近。核心通膨表現溫和，應會限制加拿大央行的政策反應，即使10月《貨幣政策報告》（MPR）將上修整體CPI的通膨預測。
整體CPI走高，核心通膨仍溫和
「我們預期，能源價格將再次帶來顯著貢獻，推動9月CPI年增率上升0.1個百分點至3.2%（月增0.2%）。預計核心CPI不會顯示物價壓力有任何明顯擴散，截尾平均CPI與中位數CPI年增率預料將小幅降至1.9%。」
「核心CPI表現溫和，加上高油價的傳導效應有限，應有助於加拿大央行在10月釋出更為平衡的訊息。」
「隨著物價月增0.2%，9月整體CPI年增率預料將上升0.1個百分點至3.2%，進一步高於目標區間。」
「根據我們的預測，9月截尾平均CPI年增率將維持在1.9%，加權中位數CPI年增率則小幅下降0.1個百分點至1.9%。這將使截尾平均CPI與中位數CPI回到2026年低點，儘管2.7%的三個月核心通膨率呈現出較偏鷹派的訊號。」
「過去通膨動能快速轉變時，加拿大央行曾倚重這些三個月核心CPI增幅，但我們認為2.7%尚未達到促使央行採取行動的門檻，尤其勞動市場才剛再度轉弱。」
（本文由人工智慧工具協助撰寫，並經編輯審閱。瞭解更多。）
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