瑞士法郎下跌，地緣政治緊張局勢與油價上漲提振美元

USD/CHF自盤中低點0.8290附近反彈後，升至0.8325。
在中東緊張局勢升級的報導帶動下，油價反彈走高。
俄羅斯對烏克蘭發電廠的攻擊，為川普宣布的能源停火前景蒙上陰影。

瑞郎（CHF）週一轉弱，兌美元回吐前兩個交易日的漲幅，因中東緊張局勢以及俄烏停火協議極可能破局，打擊市場風險偏好。USD/CHF自0.8290附近低點反彈後，交投於0.8325，逼近0.8345區域的一週高點。

在平靜的歐洲交易時段，投資人對風險保持謹慎，這為美元提供了一些支撐；不過，多數美元交叉盤仍在先前區間內波動。由於日本適逢銀行假日，且美國市場因哥倫布日假期而交投清淡，整體成交量偏低。

地緣政治緊張升溫為油價提供支撐

在缺乏一線總體經濟數據發布的情況下，來自中東的利空消息正主導市場，並為避險美元提供支撐。獲伊朗支持的胡塞武裝於週日襲擊沙烏地阿拉伯的哈立德國王國際機場，造成1人死亡、11人受傷；此前據稱沙烏地部隊曾攻擊葉門首都沙那由胡塞武裝控制的機場。

與此同時，俄羅斯攻擊烏克蘭數座發電廠的消息，進一步加深市場對美國總統Donald Trump數小時前宣布、備受質疑的能源停火「協議」的疑慮。Brent Oil在亞洲早盤一度跌至100.66美元低點後，已收復跌幅並回升至103.50美元附近，這對瑞士等原油進口經濟體構成更大壓力，也抑制了投資人的風險偏好。

展望後市，UOB Group策略師對USD/CHF維持穩定的中期看法，重申其評估，認為USD/CHF「可能已進入0.8245至0.8365之間的區間整理階段」，並補充預期未來1至3週內，該貨幣對將持續受限於這一既有整理區間內波動。

瑞郎常見問題

哪些關鍵因素會驅動瑞郎走勢？

瑞郎（CHF）是瑞士的官方貨幣。它是全球交易量排名前十的貨幣之一，成交規模遠超瑞士經濟體本身的大小。除其他因素外，其價值取決於整體市場情緒、該國經濟狀況，以及瑞士國家銀行（SNB）所採取的行動。2011年至2015年間，瑞郎曾與歐元（EUR）掛鉤。這一匯率掛鉤隨後被突然取消，導致瑞郎價值飆升逾20%，並引發市場動盪。儘管目前已不再實施掛鉤機制，但由於瑞士經濟高度依賴鄰近的歐元區，CHF的表現往往仍與歐元高度連動。

為什麼瑞郎被視為避險貨幣？

瑞郎（CHF）被視為避險資產，也就是投資人在市場承壓時傾向買入的貨幣。這是因為瑞士在全球被視為擁有穩定經濟、強勁出口部門、龐大中央銀行儲備，以及在全球衝突中長期維持中立立場的國家，因此其貨幣成為投資人規避風險時的理想選擇。當市場局勢動盪時，CHF相較於其他被視為風險較高的貨幣，往往更容易升值。

瑞士國家銀行的決策如何影響瑞郎？

瑞士國家銀行（SNB）每年召開四次會議——每季一次，頻率低於其他主要中央銀行——以決定貨幣政策。該行的目標是將年度通膨率維持在2%以下。當通膨高於目標，或預期在可預見的未來將高於目標時，央行將嘗試透過升息來抑制物價上漲。較高的利率通常有利於瑞郎（CHF），因為這會帶來更高的殖利率，使該國對投資人更具吸引力。相反地，較低的利率往往會削弱CHF。