今日外匯：隨著債券殖利率下滑，美元回吐受 CPI 激勵的漲幅

以下是您在 10 月 15 日星期四需要了解的內容：

美元 (USD) 週四持續承受賣壓，隨著美國公債殖利率大幅下滑，回吐了在高於預期的通膨數據公布後錄得的漲幅。稍晚，美國經濟日曆將公布每週初領失業救濟金人數，以及 9 月生產者物價指數 (PPI) 與零售銷售數據。

今日美元價格

下表顯示今日美元 (USD) 兌所列主要貨幣的百分比變動。美元兌瑞士法郎表現最弱。

	USD	EUR	GBP	JPY	CAD	AUD	NZD	CHF
USD		-0.50%	-0.41%	-0.22%	-0.18%	0.45%	-0.34%	-0.57%
EUR	0.50%		0.08%	0.27%	0.29%	0.98%	0.13%	-0.08%
GBP	0.41%	-0.08%		0.19%	0.23%	0.87%	0.05%	-0.17%
JPY	0.22%	-0.27%	-0.19%		0.02%	0.68%	-0.16%	-0.37%
CAD	0.18%	-0.29%	-0.23%	-0.02%		0.64%	-0.16%	-0.39%
AUD	-0.45%	-0.98%	-0.87%	-0.68%	-0.64%		-0.81%	-1.04%
NZD	0.34%	-0.13%	-0.05%	0.16%	0.16%	0.81%		-0.24%
CHF	0.57%	0.08%	0.17%	0.37%	0.39%	1.04%	0.24%

熱力圖顯示主要貨幣彼此之間的百分比變動。基準貨幣取自左欄，報價貨幣取自上排。例如，若您從左欄選擇美元，並沿著橫列移動至日圓，方框中顯示的百分比變動即代表 USD（基準）/JPY（報價）。

美國勞工統計局 (BLS) 週三報告指出，以消費者物價指數 (CPI) 衡量的年度通膨率，9 月由 8 月的 3.4% 升至 3.7%。該數據高於市場預期的 3.6%。剔除波動較大的食品與能源價格後，核心 CPI 月增 0.3%，高於分析師預估的 0.2%。在這些數據公布後的初步反應中，CME FedWatch Tool 顯示聯準會 (Fed) 10 月升息機率攀升至接近 40%，推動美元指數上漲，並觸及自 2025 年 4 月以來的最高水準，接近 103.00。

OCBC 分析師指出，9 月美國 CPI「提振了美元，因為頑強的通膨重新引發市場對聯準會進一步緊縮的擔憂」，其中「核心 CPI 月增 0.3%，高於市場普遍預期的 0.2%，並與 8 月持平，而整體通膨年增率則加速至 3.7%。」他們認為，這一「上行意外使 10 月 27-28 日會議仍存在變數」，不過「鑑於聯準會近期的指引，我們仍預期 10 月將按兵不動，之後於 12 月再次升息。」

在亞洲時段早盤，彭博報導指出，中國似乎正將美國證券轉移至其他國家的非美國託管銀行，以掩蓋其在為美國赤字融資中的角色。彭博進一步指出，儘管存在關稅戰，加拿大持有的美國債務證券已增至接近 6,000 億美元的美國國債與債券，顯示中國已將其持倉轉移至加拿大。受此消息影響，基準 10 年期美國公債殖利率大幅下跌，最新報當日下跌近 3%，至約 5.1%，而美元指數則下跌 0.45%，報 102.05。

澳洲稍早公布的數據顯示，9 月失業率維持在 4.7% 不變，而同期就業變動為 -39.2K，差於市場預期的 -20K。儘管美元再度走弱，AUD/USD 仍因令人失望的就業數據而承受看跌壓力，週四歐洲早盤交投於 0.6950 下方，當日下跌約 0.4%。

英國國家統計局報告稱，8 月國內生產毛額 (GDP) 月增 0.1%。此前 7 月為成長 0.4%，且本次數據優於市場預期的萎縮 0.1%。英國其他數據顯示，工業生產與製造業生產分別月增 0.8% 與 1.2%。GBP/USD 聚集看漲動能，當日上漲 0.5%，在歐洲早盤交投於 1.3250 附近。

在週三逼近 1.1100 並創下 17 個月新低後，EUR/USD 週四早盤獲得動能，交投於 1.1200 上方，當日漲幅超過 0.5%。

黃金受惠於美國公債殖利率下滑，當日上漲約 1%，交投於接近 4,150 美元。

USD/JPY 週四亞洲交易時段跌至 157.58 的本週新低，隨後反彈。截至發稿時，該貨幣對報 158.00，當日仍下跌 0.2%。日本銀行 (BoJ) 審議委員 Junko Koeda 週四表示，日本的貨幣環境仍維持寬鬆，並補充稱，他們需要調整政策以抑制通膨上行風險。

美元常見問題

什麼是美元？

美元 (USD) 是美利堅合眾國的官方貨幣，也是相當多其他國家的「事實上」貨幣，在這些國家中，美元與當地紙鈔一同流通。根據 2022 年數據，美元是全球交易量最大的貨幣，占全球外匯交易總額超過 88%，平均每日交易額達 6.6 兆美元。第二次世界大戰後，美元取代英鎊成為全球儲備貨幣。在其歷史的大部分時間裡，美元都以黃金作為支撐，直到 1971 年《布列敦森林協定》終結金本位制度。

聯準會的決策如何影響美元？

影響美元價值最重要的單一因素是貨幣政策，而貨幣政策由聯準會 (Fed) 制定。聯準會有兩項使命：實現價格穩定（控制通膨）以及促進充分就業。其達成這兩項目標的主要工具是調整利率。當物價上漲過快且通膨高於聯準會 2% 的目標時，聯準會將升息，這有助於支撐美元價值。當通膨降至 2% 以下，或失業率過高時，聯準會可能降息，這將對美元構成壓力。

什麼是量化寬鬆？它如何影響美元？

在極端情況下，聯準會也可以印製更多美元並實施量化寬鬆 (QE)。QE 是指聯準會在陷入停滯的金融體系中大幅增加信貸流動的過程。這是一種非傳統政策工具，通常在信貸枯竭時使用，因為銀行出於對交易對手違約的擔憂而不願彼此放貸。當單純降息不太可能達到所需效果時，這是最後手段。這也是聯準會在 2008 年全球金融危機期間用來對抗信貸緊縮的首選工具。其做法是印製更多美元，並主要向金融機構購買美國政府債券。QE 通常會導致美元走弱。