歐元因法國債務疑慮及美元走強而持續承壓

週一，EUR/USD回吐早前漲幅，因美元（USD）全面維持強勢買盤，而法國政治與財政不確定性則對歐元（EUR）構成壓力。截稿時，該貨幣對交投於1.1178附近，自盤中高點1.1217回落。

追蹤美元兌六種主要貨幣表現的美元指數（DXY）交投於102.35附近，接近2025年4月以來的水準。隨著交易員評估歐洲財政風險，並等待本週稍晚公布的美國通膨數據，美元走強使EUR/USD維持在17個月低點附近。

ING分析師指出，「EUR/USD正在1.12附近盤整，支撐依然脆弱」，因持續存在的法國政治與財政不確定性繼續拖累歐元。他們指出，法國債務利差「仍接近最寬水準」，而Marine Le Pen近期提出的反預算提案「帶來的問題多於答案」，幾乎無助於安撫市場情緒。

理論上，ING表示，「法國政府提出的430億歐元新增節省預算方案將於本週在國會進行辯論」，但市場普遍認為這很可能「進展有限」，即使政府最終可能仍能「以法令方式通過這項預算」。ING警告，在這種情境下，「國會中的主要角色可能會避免試圖推翻政府，因為那將使法國債務危機比目前更為惡化」，並補充稱，「然而，這幾乎不能算是對歐元有利的因素。」在此背景下，他們觀察到，「投機者與外匯選擇權市場目前對EUR/USD仍相當看跌，儘管部位配置開始顯得有些過度延伸。」

與此同時，中東緊張局勢使大西洋兩岸的通膨風險維持高檔。歐洲對進口能源的依賴，使其經濟更容易受到燃料成本上升的衝擊，進而擠壓家庭支出與企業獲利。這使歐洲央行（ECB）的任務更加艱鉅，因其必須在不對經濟成長造成過大壓力的情況下抑制通膨。

歐洲央行（ECB）今年已兩度升息，將存款機制利率上調至2.50%。隨著歐元區9月通膨升至3.8%，明顯高於該央行2%的目標，市場對年底前再次升息的預期仍然存在。路透調查顯示，市場預期10月29日會議將按兵不動，隨後於12月升息25個基點（bps）。

另一方面，聯準會（Fed）於9月升息25個基點，將利率上調至3.75%-4.00%，同時多數決策官員表示，今年再升息一次可能是適當之舉，以支持通膨及時回到央行2%目標。

交易員目前將焦點轉向週三公布的美國9月消費者物價指數（CPI）報告，接著是週四的生產者物價指數（PPI）。這些數據可能重塑市場對聯準會10月27日至28日會議前景的預期，而CME FedWatch Tool顯示，央行本月維持利率不變的機率約為80%。