澳幣在 RBA 9 月會議紀要公布後維持穩定

RBA會議紀要顯示，在中東衝突背景下，AI技術需求與油價上漲正帶來上行壓力。
RBA訊號分歧顯示，政策限制程度介於溫和至相當緊縮之間，而房價下跌則反映金融條件更趨緊。
在即將公布的美國通膨報告前，受避險需求支撐，美元可能走強。

AUD/USD在經歷波動後維持穩定，週二亞洲時段徘徊於0.6960附近。澳洲儲備銀行（RBA）公布9月貨幣政策會議紀要後，該貨幣對變動不大。

RBA會議紀要強調，自8月以來，通膨面臨數項新浮現的上行風險，同時也釋出金融條件可能僅屬溫和限制性的訊號。值得注意的是，受AI熱潮帶動的科技相關價格壓力跡象，已開始在澳洲浮現。在全球層面上，中東衝突升溫已將油價推升至高於預期的水準，而若澳洲國內利率維持不變，全球中性利率上升可能對澳元構成下行壓力。

儘管政策模型顯示貨幣政策具有一定限制性，且國內中性利率可能已上升，但房價跌幅大於預期，暗示金融條件實際上可能相當緊縮。此外，董事會成員提醒，近期就業數據因調查方式的潛在調整，解讀時應格外審慎。

AUD/USD可能走貶，因美元（USD）在避險需求增加的情況下可能反彈，背後原因是沙烏地阿拉伯利雅德機場遭致命攻擊後，中東緊張局勢升級。由沙烏地領導、對抗葉門受伊朗支持胡塞武裝的聯軍證實，針對沙國目標區域的無人機與飛彈攻擊仍在持續；與此同時，葉門武裝部隊警告旅客，除麥加與麥地那外，沙國領空與機場皆不安全。另一方面，交易員持續關注潛在供應動態，包括俄羅斯柴油供應增加的可能性，以及俄烏能源停火的前景。

交易員普遍預期，聯準會將在即將召開的會議上維持利率不變，同時市場也已反映12月再次升息的可能性。這是在聯準會9月升息之後的預期，而該次升息是自2023年以來的首次升息。

投資人正將焦點轉向即將公布的成屋銷售數據，以及聯準會官員Christopher Waller、Tom Barkin與Susan Collins預定發表的談話。這些最新動態正值週三9月通膨報告公布前夕，該報告預計將在塑造聯準會下一步政策決策上發揮關鍵作用。

儘管期貨部位明顯偏向單邊，法國興業銀行對美元仍維持中性立場

法國興業銀行的策略師強調市場對美元的投機性看多程度，並指出「考量到期貨市場對美元的多頭部位已相當擁擠，這樣的表現令人印象深刻。」同時，他們也警告，不宜過度解讀週初走勢，坦言他們「一再被提醒，不要相信外匯市場週一早上的任何走勢。」在此背景下，法國興業銀行的傾向是「今日維持中性，同時尊重這種失衡的部位配置」，也就是傾向承認美元多頭交易已相當擁擠，而非追高進場。

澳元常見問題

哪些關鍵因素會驅動澳元走勢？

影響澳元（AUD）最重要的因素之一，是澳洲儲備銀行（RBA）所設定的利率水準。由於澳洲是資源豐富的國家，另一項關鍵驅動因素是其最大出口商品——鐵礦石——的價格。其最大貿易夥伴中國的經濟健康狀況，以及澳洲的通膨、經濟成長率與貿易收支，也都是影響因素。市場情緒——也就是投資人是承擔更多風險資產（risk-on），還是尋求避險（risk-off）——同樣會產生影響，其中risk-on通常有利於AUD。

澳洲儲備銀行的決策如何影響澳元？

澳洲儲備銀行（RBA）透過設定澳洲各銀行彼此拆借的利率水準來影響澳元（AUD）。這會進一步影響整體經濟中的利率水準。RBA的主要目標是透過上調或下調利率，將通膨率維持在2%至3%的穩定區間。相較其他主要中央銀行，較高的利率有助支撐AUD；反之，較低的利率則不利AUD。RBA也可透過量化寬鬆與量化緊縮來影響信貸條件，前者利空AUD，後者利多AUD。

中國經濟狀況如何影響澳元？

中國是澳洲最大的貿易夥伴，因此中國經濟的健康狀況對澳元（AUD）的價值有重大影響。當中國經濟表現良好時，會向澳洲購買更多原物料、商品與服務，從而推升對AUD的需求並帶動其升值。反之，當中國經濟成長不如預期時，情況則相反。因此，中國成長數據若出現正面或負面意外，往往會直接影響澳元及其相關貨幣對。

鐵礦石價格如何影響澳元？

根據2021年的數據，鐵礦石是澳洲最大的出口商品，每年出口額達1,180億美元，而中國是其主要出口目的地。因此，鐵礦石價格可能成為澳元的驅動因素。一般而言，若鐵礦石價格上漲，AUD也會走升，因為市場對該貨幣的總體需求增加。若鐵礦石價格下跌，情況則相反。鐵礦石價格上漲通常也意味著澳洲更有可能出現正向貿易收支，這同樣有利於AUD。