الروبية الإندونيسية ترتفع مع تضرر الدولار الأمريكي من احتمالات تثبيت الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة

يسعى مسؤولون إندونيسيون إلى الحصول على توضيح عاجل من MSCI عقب تهديدها بإعادة تصنيف السوق ضمن فئة الأسواق المستقلة.
تراجع الدولار الأمريكي مع خفض المتداولين بشدة توقعاتهم لرفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة هذا الشهر.
قفزت توقعات السوق بإبقاء الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير إلى نحو 84%.

يتراجع زوج USD/IDR بشكل طفيف بعد تسجيل مكاسب محدودة في اليوم السابق، ويتداول قرب 18,080 خلال الجلسة الآسيوية يوم الاثنين. ويقيّم المشاركون في السوق الإندونيسية الوضع بعدما أفادت بلومبرغ بأن مسؤولين محليين يعتزمون الاجتماع مع مسؤولين تنفيذيين في شركة MSCI يوم الاثنين.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

وبحسب التقارير، فوجئت الجهات التنظيمية بتهديد مزوّد المؤشرات بإعادة تصنيف إندونيسيا كسوق مستقلة، وهي خطوة أشد بكثير مما اعتقد المسؤولون أنه قيد الدراسة خلال أشهر من المفاوضات السابقة. وعقب إحاطة خاصة يوم الأحد، أشارت مصادر إلى أن ممثلين عن هيئة الخدمات المالية وبورصة إندونيسيا سيسعون إلى استيضاح أسباب طرح MSCI احتمال التصنيف كسوق مستقلة وبدء مشاوراتها قبل مراجعة نوفمبر المرتقبة.

وفي الوقت نفسه، يواصل زوج USD/IDR الاحتفاظ بخسائره، إذ يتعرض الدولار الأمريكي (USD) لضغوط جراء تراجع توقعات رفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في أكتوبر. وتراجعت المعنويات تجاه العملة الأمريكية بعدما تحدث رئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش في فعالية لصندوق النقد الدولي يوم الجمعة، مؤكداً أنه لا يستبق قرارات السياسة النقدية، تاركاً الأسواق دون اتجاه واضح قبيل اجتماع البنك المركزي في 27–28 أكتوبر.

ونتيجة لذلك، انخفضت توقعات رفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بشدة. وتكشف بيانات أداة CME FedWatch أن المتداولين يسعّرون الآن احتمالاً بنسبة 83.9% لإبقاء البنك المركزي أسعار الفائدة دون تغيير في وقت لاحق من هذا الشهر، بزيادة كبيرة عن احتمال بلغ 49% قبل شهر.

تراجع مؤشر الدولار يتعمق وScotiabank يشير إلى محدودية الدعم عند المستويات الأدنى

يسلّط استراتيجيو Scotiabank الضوء على تدهور الصورة الفنية للدولار الأمريكي، مشيرين إلى أن «الهبوط عقب كسر مستوى 102 يمتد»، ومحذرين من أنهم «لا يرون دعماً يُذكر قبل مستوى 101». ويعزز ذلك رؤيتهم بأن مؤشر الدولار لا يزال عرضة لمزيد من التراجع مع انخفاضه التدريجي نحو منطقة الدعم الرئيسية التالية.

أسئلة شائعة حول شهية المخاطرة

ماذا يعني مصطلحا «الإقبال على المخاطرة» و«العزوف عن المخاطرة» عند الحديث عن معنويات الأسواق المالية؟

في المصطلحات المالية، يشير التعبيران الشائعان «الإقبال على المخاطرة» و«العزوف عن المخاطرة» إلى مستوى المخاطر الذي يرغب المستثمرون في تحمّله خلال الفترة المعنية. ففي سوق يسودها «الإقبال على المخاطرة»، يتفاءل المستثمرون بالمستقبل ويكونون أكثر استعداداً لشراء الأصول عالية المخاطر. أما في سوق يسودها «العزوف عن المخاطرة»، فيبدأ المستثمرون في «توخّي الحذر» بسبب قلقهم بشأن المستقبل، ولذلك يشترون أصولاً أقل مخاطرة وأكثر ضماناً لتحقيق عائد، حتى وإن كان متواضعاً نسبياً.

ما الأصول الرئيسية التي ينبغي متابعتها لفهم تحولات شهية المخاطرة؟

عادةً ما ترتفع أسواق الأسهم خلال فترات «الإقبال على المخاطرة»، كما ترتفع قيمة معظم السلع الأساسية، باستثناء الذهب، إذ تستفيد من التوقعات الإيجابية للنمو. وتقوى عملات الدول ذات الصادرات الكبيرة من السلع الأساسية بسبب زيادة الطلب، وترتفع العملات المشفرة. أما في سوق يسودها «العزوف عن المخاطرة»، فترتفع السندات، ولا سيما السندات الحكومية الرئيسية، ويتألق الذهب، وتستفيد عملات الملاذ الآمن مثل الين الياباني والفرنك السويسري والدولار الأمريكي.

ما العملات التي تقوى عندما يسود «الإقبال على المخاطرة»؟

يميل الدولار الأسترالي (AUD) والدولار الكندي (CAD) والدولار النيوزيلندي (NZD)، وكذلك العملات الأقل تداولاً مثل الروبل (RUB) والراند الجنوب أفريقي (ZAR)، إلى الارتفاع في الأسواق التي يسودها «الإقبال على المخاطرة». ويعود ذلك إلى اعتماد اقتصادات هذه العملات بدرجة كبيرة على صادرات السلع الأساسية لتحقيق النمو، وإلى ميل أسعار السلع الأساسية إلى الارتفاع خلال فترات الإقبال على المخاطرة. ويرجع ذلك إلى توقع المستثمرين زيادة الطلب على المواد الخام مستقبلاً نتيجة تسارع النشاط الاقتصادي.

ما العملات التي تقوى عندما يسود «العزوف عن المخاطرة»؟

العملات الرئيسية التي تميل إلى الارتفاع خلال فترات «العزوف عن المخاطرة» هي الدولار الأمريكي (USD) والين الياباني (JPY) والفرنك السويسري (CHF). ويستفيد الدولار الأمريكي لكونه عملة الاحتياط العالمية، ولأن المستثمرين يشترون أدوات الدين الحكومية الأمريكية في أوقات الأزمات، إذ تُعدّ آمنة نظراً إلى استبعاد تخلّف أكبر اقتصاد في العالم عن السداد. ويستفيد الين من زيادة الطلب على السندات الحكومية اليابانية، لأن نسبة كبيرة منها بحوزة مستثمرين محليين يُستبعد أن يبيعوها بكثافة، حتى في أوقات الأزمات. أما الفرنك السويسري، فيستفيد لأن القوانين المصرفية السويسرية الصارمة توفر للمستثمرين حماية أكبر لرؤوس أموالهم.

المقال التالي