تصريحات بيلي: من السابق لأوانه تكوين قناعات راسخة بشأن قوة التأثيرات الثانوية

يشارك محافظ بنك إنجلترا (BoE)، أندرو بيلي، يوم الجمعة في جلسة حوارية ضمن الاجتماع السنوي لأعضاء معهد التمويل الدولي في بانكوك بتايلاند.

أبرز التصريحات

لا يزال بقاء التضخم في المملكة المتحدة فوق المستوى المستهدف محبطًا للغاية.

من السابق لأوانه تكوين آراء راسخة بشأن قوة الآثار التضخمية غير المباشرة.

حتى الآن، لا تزال مؤشرات الآثار التضخمية غير المباشرة محدودة، مع تركيز الشركات على خفض التكاليف.

الاقتصاد البريطاني أكثر صمودًا مما توقعنا، لكنه ليس بالقوة التي نحتاج إليها.

رد فعل السوق

وقت نشر الخبر، يتداول زوج GBP/USD قرب مستوى 1.3280 بتحركات محدودة، إذ لم يتأثر الجنيه الإسترليني (GBP) كثيرًا بهذه التصريحات.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

أسئلة شائعة حول بنك إنجلترا

ما دور بنك إنجلترا وكيف يؤثر في الجنيه الإسترليني؟

يحدد بنك إنجلترا (BoE) السياسة النقدية للمملكة المتحدة. ويتمثل هدفه الأساسي في تحقيق «استقرار الأسعار»، أي الحفاظ على معدل تضخم مستقر عند 2%. وأداته لتحقيق ذلك هي تعديل أسعار الإقراض الأساسية. ويحدد بنك إنجلترا سعر الفائدة الذي يقرض به البنوك التجارية وأسعار الفائدة على الإقراض بين البنوك، مما يحدد مستوى أسعار الفائدة في الاقتصاد ككل. ويؤثر ذلك أيضًا في قيمة الجنيه الإسترليني (GBP).

كيف تؤثر السياسة النقدية لبنك إنجلترا في الجنيه الإسترليني؟

عندما يتجاوز التضخم المستوى المستهدف لبنك إنجلترا، يستجيب البنك برفع أسعار الفائدة، مما يزيد تكلفة حصول الأفراد والشركات على الائتمان. ويُعد ذلك إيجابيًا للجنيه الإسترليني، لأن ارتفاع أسعار الفائدة يجعل المملكة المتحدة وجهة أكثر جاذبية للمستثمرين العالميين لتوظيف أموالهم. وعندما ينخفض التضخم دون المستوى المستهدف، يكون ذلك مؤشرًا على تباطؤ النمو الاقتصادي، وسينظر بنك إنجلترا في خفض أسعار الفائدة لتقليل تكلفة الائتمان، أملًا في أن تقترض الشركات للاستثمار في مشروعات تدعم النمو – وهو ما يؤثر سلبًا في الجنيه الإسترليني.

ما التيسير الكمي (QE) وكيف يؤثر في الجنيه الإسترليني؟

في الظروف الاستثنائية، يمكن لبنك إنجلترا تطبيق سياسة تُسمى التيسير الكمي (QE). والتيسير الكمي عملية يزيد من خلالها البنك تدفق الائتمان بدرجة كبيرة في نظام مالي يعاني من الجمود. وهو سياسة تُستخدم كملاذ أخير عندما لا يحقق خفض أسعار الفائدة النتيجة المطلوبة. وتتضمن هذه العملية طباعة بنك إنجلترا النقود لشراء أصول – عادةً سندات حكومية أو سندات شركات ذات تصنيف ائتماني AAA – من البنوك والمؤسسات المالية الأخرى. ويؤدي التيسير الكمي عادةً إلى إضعاف الجنيه الإسترليني.

ما التشديد الكمي (QT) وكيف يؤثر في الجنيه الإسترليني؟

التشديد الكمي (QT) هو عكس التيسير الكمي، ويُطبَّق عندما يزداد الاقتصاد قوة ويبدأ التضخم في الارتفاع. ففي إطار التيسير الكمي، يشتري بنك إنجلترا (BoE) السندات الحكومية وسندات الشركات من المؤسسات المالية لتشجيعها على الإقراض؛ أما في إطار التشديد الكمي، فيتوقف البنك عن شراء المزيد من السندات وعن إعادة استثمار المبالغ الأصلية المستردة عند استحقاق السندات التي يحتفظ بها بالفعل. وعادةً ما يكون ذلك إيجابيًا للجنيه الإسترليني.

المقال التالي