الدولار الأسترالي يرتفع بشكل طفيف مع تراجع الدولار الأمريكي وتقديم البنك الاحتياطي الأسترالي المتشدد الدعم

• يرتفع AUD/USD بشكل طفيف مع تراجع عوائد سندات الخزانة الأمريكية، ما يضغط على الدولار الأمريكي.
• تعزز محاضر اجتماع RBA ذات النبرة المتشددة التوقعات بمزيد من تشديد السياسة النقدية.
• يترقب المتداولون تقرير مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي يوم الأربعاء للحصول على دلائل جديدة بشأن توقعات أسعار الفائدة لدى Fed.

يرتفع AUD/USD بشكل طفيف يوم الثلاثاء مع تراجع عوائد سندات الخزانة الأمريكية، ما يضغط على الدولار الأمريكي (USD) ويبعده عن قممه الأخيرة. وفي الوقت نفسه، توفر الإشارات المتشددة من بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) دعماً أساسياً للدولار الأسترالي (AUD). وفي وقت كتابة هذا التقرير، يتم تداول الزوج قرب 0.6982، مرتفعاً بنسبة 0.33% خلال اليوم.

يتم تداول مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس قيمة العملة الأمريكية مقابل سلة من ست عملات رئيسية، قرب 102.25 بعد أن بلغ 102.61 يوم الاثنين، وهو أعلى مستوى له منذ أبريل 2025. وفي الوقت نفسه، ينخفض عائد سندات الخزانة الأمريكية القياسية لأجل 10 سنوات إلى ما دون 5.20%، متراجعاً من ذروة الأسبوع الماضي عند 5.36%، وهي الأعلى منذ عام 2002.

تتراجع العوائد مع انخفاض أسعار النفط بشكل طفيف، في حين يشجع البيع المكثف في الأسهم المرتبطة بالذكاء الاصطناعي على زيادة الطلب على السندات الحكومية. كما يساهم تغطية المراكز المدينة عقب موجة البيع الأخيرة في السندات في تراجع العوائد.

ومع ذلك، تظل أسعار النفط مرتفعة مع إبقاء حالة الجمود بين الولايات المتحدة وإيران مخاطر الإمدادات في الشرق الأوسط في دائرة الاهتمام. وتضيف تكاليف الطاقة المرتفعة مزيداً من الضغوط التضخمية العالمية، ما يعزز التوقعات بسياسة نقدية أكثر تشدداً. ويتوقع المتداولون على نطاق واسع رفعاً آخر لأسعار الفائدة من قبل Federal Reserve (Fed) قبل نهاية العام، وهو ما قد يحد من المزيد من التراجع في الدولار الأمريكي وعوائد سندات الخزانة.

ويتجه الاهتمام الآن إلى تقرير مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (CPI) المقرر صدوره يوم الأربعاء، والذي قد يعيد تشكيل التوقعات لاجتماع Fed يومي 27 و28 أكتوبر. ووفقاً لأداة CME FedWatch، تتوقع الأسواق أن يُبقي البنك المركزي أسعار الفائدة دون تغيير هذا الشهر، مع تسعير احتمال يقارب 85% لرفع أسعار الفائدة في ديسمبر.

يزداد تركيز RBA على التضخم مع بروز ضعف الدولار الأسترالي وأسعار الفائدة العالمية

على الجانب الأسترالي، أكدت محاضر اجتماع RBA لشهر سبتمبر، الصادرة يوم الثلاثاء، قراراً بالإجماع برفع سعر الفائدة النقدي بمقدار 25 نقطة أساس إلى 4.60%. وأكد صناع السياسات الحاجة إلى التحرك سريعاً للإبقاء على توقعات التضخم راسخة.

وأشار محللون في Commerzbank إلى أن المحاضر الصادرة في وقت مبكر من صباح اليوم «توضح مدى التحول القوي في تركيز RBA نحو التضخم»، مع ازدياد انشغال البنك المركزي بتصاعد ضغوط الأسعار. ووفقاً للبنك، فإن RBA قلق بشأن التضخم «لعدة أسباب»، تبدأ بـ«التطورات العالمية الخارجة عن سيطرته والتي يتعين عليه رغم ذلك الاستجابة لها».

ومن منظور العملة، يبرز Commerzbank أن «حجة أخرى كانت مثيرة للاهتمام بشكل خاص من منظور FX»، إذ إن RBA «أعرب عن قلقه من أن ضعف AUD قد يسهم في ارتفاع ضغوط الأسعار عبر التضخم المستورد». وفي السياق نفسه، أشارت المحاضر إلى أن «ارتفاع سعر الفائدة المحايد العالمي قد يؤدي إلى تراجع AUD إذا لم يكن سعر الفائدة المحايد في أستراليا قد ارتفع بمقدار مماثل»، رغم أن Commerzbank يلاحظ أن «RBA بدا وكأنه يفترض أنه قد ارتفع بالفعل».

وبالنظر إلى المستقبل، يرى Commerzbank أن «ثلاثة عوامل من المرجح أن تكون حاسمة بالنسبة إلى RBA»، أولها «ما ستفعله البنوك المركزية الأخرى». ويحذر البنك من أنه «إذا رفعت تلك البنوك أسعار الفائدة بوتيرة أكثر حدة من المتوقع، فقد يشعر RBA بأنه مضطر إلى مزيد من التشديد أيضاً لمنع تراجع AUD بشكل مفرط».