黄金未能维持突破4,200美元上方，美国CPI成为关注焦点

• 周一，因买盘未能守住4,200美元上方，黄金回吐早前涨幅。
• 随着市场关注本周即将公布的美国通胀数据，强势美元和高企的美国国债收益率限制了黄金的上行空间。
• 黄金在布林带中轨下方维持看跌倾向，同时在4,100美元至4,200美元区间内整理。

周一，黄金（XAU/USD）小幅走低，回吐早前涨幅，因交易员在本周稍晚将公布的美国通胀数据前避免建立大规模仓位，该数据可能为美联储（Fed）的下一步行动提供新的线索。截至发稿时，XAU/USD交投于4,176美元附近，较日内高点4,217美元回落。

过去两周，金价大致在4,100美元至4,200美元之间波动，多头和空头均未表现出强烈信心。强势美元（USD）和高企的美国国债收益率抑制了上行空间，而逢低买盘在4,000美元这一心理关口上方仍保持活跃。周三公布的美国消费者物价指数（CPI）报告可能成为打破这一整理格局所需的催化剂。

衡量美元兑六种主要货币表现的美元指数（DXY）在触及日内低点102.10后，交投于102.43附近，徘徊在2025年4月以来的水平附近。由于哥伦布日假期，美国国债现货市场周一休市。基准10年期美债收益率报5.24%附近，低于上周接近5.36%的峰值，后者为2002年以来最高水平。

预计9月整体CPI环比上涨0.6%，高于8月的0.4%。预计年度通胀率将从3.4%升至3.7%。剔除食品和能源的核心CPI预计月率上涨0.2%，低于此前的0.3%，不过年率预计将从2.4%小幅升至2.5%。

通胀数据将在美联储10月27日至28日会议前公布，CME FedWatch Tool显示，利率维持在3.75%-4.00%不变的概率为80%。

自2月下旬中东战争爆发以来，能源价格上涨仍是推动通胀的关键因素。随着胡塞武装袭击沙特阿拉伯哈立德国王国际机场，地区紧张局势再度升温，而周末霍尔木兹海峡发生的油轮事件则凸显出航运和能源供应面临的持续风险。

能源冲击使美联储在年底前再次加息的可能性仍然存在，因为政策制定者正寻求将通胀拉回2%的目标水平。在此背景下，黄金仍易面临下行风险。若CPI报告高于预期，可能重新点燃市场对10月加息的押注，推高美元和美国国债收益率，并令4,100美元这一区间底部承压。若通胀走软，则可能推动金价突破4,200美元。

不过，稳健的潜在需求可能有助于缓冲跌幅。根据世界黄金协会的数据，各国央行在8月净买入39吨黄金，而全球黄金交易所交易基金（ETF）在9月吸引了100亿美元资金流入。

技术分析：XAU/USD在布林带中轨下方维持看跌

从日线图来看，XAU/USD短期内维持看跌倾向，因其持续受制于布林带20日简单移动平均线（SMA）4,226美元附近下方。相对强弱指数（RSI）位于44，徘徊在中线下方，暗示买盘兴趣偏弱；与此同时，平滑异同移动平均线（MACD）回升至零轴附近，但仍略处于负值区域，表明下行压力正在缓解，而非出现反转。

上行方面，初步阻力位于4,226美元附近的布林带中轨，其后是4,398美元附近的上轨，再往上则是更具心理意义的4,500美元和4,700美元关口。下行方面，初步支撑出现在4,054美元附近的布林带下轨。若跌破该水平，可能打开下探4,000美元心理关口的空间，随后看向3,950美元。

（本文的技术分析是在AI工具的协助下撰写的。了解更多。）