土耳其里拉:政策按兵不動與 MSCI 風險構成壓力 – 法國興業銀行

法國興業銀行策略師預期,土耳其共和國中央銀行(CBRT)週四將維持利率在37%,而市場共識為降息100個基點至36%。他們指出,經濟成長放緩及流動性緊張雖支持降息,但通膨預期居高不下,因此仍須審慎行事。他們也提及央行總裁對容許里拉走貶及其對通膨傳導影響有限的評論,並指出,在伊斯坦堡證交所100指數大幅下跌之際,MSCI相關動向也為股市帶來新的風險。

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利率立場、里拉策略與MSCI風險

「預期土耳其央行週四將維持利率在37%。市場共識則為降息100個基點至36%。」

「經濟成長放緩及近期流動性緊張,支持央行最終重啟寬鬆政策;但通膨僅逐步降溫,且通膨預期仍居高不下,因此仍須保持審慎。」

「據報導,土耳其央行總裁在曼谷與投資人會面時表示,讓里拉貶至新低,是為了避免長期出現更劇烈的貶值。據稱,由於經濟成長疲弱,匯率貶值對通膨的傳導影響將相當有限。」

「在國內基金危機爆發後,MSCI加強對該國股票市場的審查,並凍結部分指數調整,也帶來新的市場風險。MSCI警告,若到2027年6月仍未見明確進展,可能考慮將土耳其從新興市場重新歸類為邊境市場或獨立市場。」

「伊斯坦堡證交所100指數已跌至1月以來最低水準,較5月的歷史高點下跌23%。」

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