黃金重挫至接近 4,100 美元，因美國 CPI 高於預期，提升聯準會升息機率

• 黃金價格在週四亞洲早盤重挫至約 4,100 美元。
• 美國 9 月 CPI 年增率升至 3.7%，高於預期。
• 交易員加大對聯準會 10 月升息的押注。

週四亞洲早盤，黃金價格（XAU/USD）跌至接近 4,100 美元。由於美國通膨數據高於預期，提升市場對聯邦準備理事會（Fed）10 月升息的押注，這項貴金屬吸引部分賣盤。交易員稍後將從美國 9 月生產者物價指數（PPI）與零售銷售數據中尋找更多線索。

美國勞工統計局（BLS）週三公布的數據顯示，美國 9 月消費者物價指數（CPI）年增 3.7%，高於 8 月的 3.4%。此數據也高於市場共識的 3.6%。

剔除波動較大的食品與能源成本後，核心消費者物價指數 9 月年增 2.6%，高於前值的 2.4%，也強於預期的 2.5%。按月來看，CPI 與核心 CPI 分別上升 0.6% 與 0.3%。

High Ridge Futures 金屬交易主管 David Meger 表示：「目前看來，這預示聯準會更有可能升息。」他指出，消費者物價指數（CPI）數據高於預期，且持續高於央行目標。

根據 CME FedWatch 工具，市場目前認為美國本月升息的機率約為 31.6%，高於通膨數據公布前約 22% 的水準，並已反映 12 月升息機率達 89.7%。黃金常被用作對抗通膨的避險工具，但本身不孳息，因此在利率偏高時吸引力較低。

通膨壓抑黃金，CTA 賣盤在關鍵價位附近遭遇強勁支撐

TD Securities 表示：「較強的通膨數據令貴金屬承壓，CTA 已轉為黃金與白金的大型賣方。」該行指出：「在通膨數據高於預期，以及價格在每盎司 4,200 美元附近遭遇明顯阻力之際，CTA 已轉為黃金的積極賣方。」不過，TD Securities 也強調，抵銷性的資金流「最終為黃金提供了強勁支撐」，並補充稱：「我們預期這些資金流將維持強勁，尤其是在每盎司 4,000 至 4,100 美元區域。」

Daly 強調對通膨保持耐心，但聯準會立場仍明確偏鷹

FXS Speechtracker 評分為 6.8/10，相較於歷史平均的 6.1/10，顯示出溫和偏鷹的傾向，凸顯其基調堅定但不至於危言聳聽。Daly 強調，受汽油價格推動的整體 CPI 正在上升，而核心通膨仍具黏性；再加上她提到進一步升息「可能」發生，但時機應「審慎且有節制」，這顯示她傾向維持緊縮偏向，同時避免倉促行動。她聚焦於持續高於目標的通膨風險、穩健的勞動市場，以及市場理解聯準會反應框架的保證，進一步強化了對物價穩定持續保持警覺的訊息，這對美元形成支撐。

FXS Fed Sentiment Index 下跌 0.84 點至 128.17，顯示市場感知的鷹派程度略有回落，儘管該指數仍明顯高於中性水準 100。這樣的配置顯示，儘管語氣略有軟化，聯準會仍穩居鷹派區間；FXS Fed Sentiment Index 與 FXS Speechtracker 共同指向一家準備再次升息、但將以審慎且依據數據行事的央行。

技術分析：黃金在 100 日 SMA 下方維持偏空基調

從日線圖來看，XAU/USD 近期維持看跌基調，因現貨價格仍位於 100 日簡單移動平均線（SMA）與布林通道 20 日中軌下方。價格正朝近期波動區間的下半部移動，而相對強弱指數（14）報 38.73，處於中性偏弱區域，暗示賣壓存在，但尚未延伸至超賣狀態。

上檔方面，初步阻力位於布林通道中軌附近的 4,210 美元，其後為約 4,250 美元的 100 日 SMA；若修正反彈延續，則布林通道上軌附近的 4,390 美元將形成更強阻力。下檔方面，第一個值得關注的支撐位與布林通道下軌 4,035 美元相符，空頭可能在此考慮獲利了結；若跌勢持續，該處也可能出現較具意義的反彈。

（本篇報導的技術分析是在 AI 工具協助下撰寫。了解更多。）