美元止穩、澳洲央行升息預期降溫，澳幣漲幅收斂

美元止穩，AUD/USD難以延續反彈。
美國通膨居高不下，市場仍傾向預期聯準會將在年底前再度升息。
疲弱的就業數據使澳洲央行升息預期降溫，但仍不排除進一步緊縮的可能。

AUD/USD週五回吐部分稍早漲幅，市場對聯準會（Fed）採取鷹派政策的預期，為前一日回落的美元（USD）與美國公債殖利率提供下檔支撐。截至撰稿時，該貨幣對在觸及盤中高點0.6967後，交投於0.6941附近，本週仍可能收跌。

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追蹤美元兌一籃子六種主要貨幣表現的美元指數（DXY），在觸及兩週以來最低的盤中低點101.58後，目前交投於101.90附近。同時，指標性的美國10年期公債殖利率週四跌至5.04%附近的三週低點後，回升至接近5.11%。

週四，各期限美國公債殖利率全面下滑，拖累美元自本週稍早觸及的18個月高點102.94回落。市場對人工智慧（AI）估值及舉債投資的疑慮引發股票拋售，促使投資人轉向公債。

不過，美國通膨數據高於預期，加上消費支出保持韌性，使市場仍傾向預期聯準會將進一步升息，為美元帶來部分支撐。

儘管數據強勁，交易員仍預期聯準會將在10月27日至28日的會議上暫停升息。升息預期轉而集中於12月，芝商所FedWatch工具顯示，升息機率約為90%。

澳洲方面，週四公布的勞動市場報告遜於預期，使市場對澳洲央行（RBA）再度升息的預期降溫。9月就業人數減少3.93萬人，市場原先預期增加2萬人，失業率則為4.7%。

這些數據顯示，借貸成本上升正抑制企業招募人力。市場目前預期，澳洲央行在今年已升息四次後，將於11月2日至3日的會議上維持利率不變。

不過，9月會議紀錄顯示，澳洲央行仍不排除進一步緊縮政策的可能，理事會已準備好在必要時再次升息，以達成通膨與就業目標。

澳洲央行常見問題

什麼是澳洲央行？它如何影響澳幣？

澳洲央行（RBA）負責制定澳洲的利率及管理貨幣政策。理事會每年召開11次會議，並視需要召開臨時緊急會議，以作成決策。澳洲央行的首要職責是維持物價穩定，也就是將通膨率維持在2%至3%，同時也要「……促進貨幣穩定、充分就業，以及澳洲人民的經濟繁榮與福祉」。實現這些目標的主要工具是調升或調降利率。相對較高的利率會推升澳幣（AUD），反之亦然。澳洲央行的其他工具還包括量化寬鬆與量化緊縮。

通膨數據如何影響澳幣價值？

傳統上，通膨一直被視為不利貨幣的因素，因為它通常會降低貨幣的購買力。然而，隨著跨境資本管制放寬，現代的實際情況卻恰好相反。如今，通膨適度上升往往會促使央行調高利率，進而吸引尋求較高資金報酬的全球投資人投入更多資本。這會增加對當地貨幣的需求，而在澳洲，當地貨幣就是澳幣。

經濟數據如何影響澳幣價值？

總體經濟數據反映一個經濟體的健康狀況，並可能影響其貨幣價值。投資人偏好將資金投入穩定且成長中的經濟體，而非不穩定且萎縮的經濟體。更多資本流入會增加對本國貨幣的整體需求，並推升其價值。國內生產毛額（GDP）、製造業與服務業採購經理人指數（PMI）、就業數據及消費者信心調查等常見指標，都可能影響澳幣。強勁的經濟可能促使澳洲央行調高利率，亦有助於支撐澳幣。

什麼是量化寬鬆（QE）？它如何影響澳幣？

量化寬鬆（QE）是在降息仍不足以恢復經濟體系內信用流動的極端情況下所使用的工具。量化寬鬆是指澳洲央行（RBA）透過發行澳幣（AUD），向金融機構購買資產，通常為公債或公司債，藉此為這些機構提供亟需的流動性。量化寬鬆通常會導致澳幣走弱。

什麼是量化緊縮（QT）？它如何影響澳幣？

量化緊縮（QT）是量化寬鬆的反向操作。央行會在實施量化寬鬆後，當經濟逐步復甦且通膨開始上升時，採取量化緊縮。在量化寬鬆期間，澳洲央行（RBA）向金融機構購買公債與公司債，為其提供流動性；而在量化緊縮期間，澳洲央行則停止增購資產，且不再將既有債券到期收回的本金進行再投資。這對澳幣具有正面影響，亦即有利於澳幣上漲。

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