AUD/JPY 價格預測：走弱至 110.50 附近，在 100 日 SMA 下方維持偏空傾向

• AUD/JPY在週一歐洲早盤回落至110.50附近。
• 該交叉盤在100日SMA下方維持偏空傾向，RSI動能亦偏向空方。
• 上行方面，第一道阻力位出現在110.60；下方初步支撐則關注110.00。

週一歐洲早盤時段，AUD/JPY交叉盤於110.50附近交投於負值區間。日圓（JPY）兌澳幣（AUD）走強，且由於日本適逢國定假日，預計市場交投活動將維持清淡。交易員仍高度警惕日本當局可能出手干預匯市，以支撐日圓。

與此同時，市場對日本央行（BoJ）本月是否會再次升息仍存不確定性，不過市場依然預期12月或1月可能採取行動。

日本央行（BoJ）總裁植田和男上週表示，央行在考量未來升息步伐與時點時，將「評估基準經濟與物價展望實現的可能性及風險」。BoJ的Ayano Sato表示，她支持分階段、循序漸進地升息。

日本債券資金外流重塑全球殖利率動態，並對歐元形成微幅支撐

Commerzbank策略師指出，日本在全球固定收益市場中的角色正出現顯著轉變，並表示：「過去12個月，日本投資人賣出的外國債券比買入的多出5兆日圓（約300億歐元）。」他們強調，這種持續性的淨賣出相當罕見，並指出：「過去20年中，日本投資人成為外國債券顯著淨賣方、且以滾動12個月計算的情況，僅出現過三次：2013至2014年、2022至2023年疫情後，以及過去三個月。」

在近期歐洲利率波動的背景下，Commerzbank承認：「過去12個月，日本投資人的確是法國長天期債券的淨賣方，自2014年初以來的累計淨買入規模也在疫情後明顯下降，」但同時強調：「過去三個月他們已重新回到買方行列。」基於此，該行認為：「因此，日本投資人不太可能是近期法國債市失序的主因，甚至不太可能對此造成實質性影響。」

更廣泛來看，Commerzbank警告稱：「然而，間接而言，日本投資人是否每月都穩定買入外國債券，或如過去12個月那樣轉為淨賣方，對全球債市顯然至關重要，」並補充說：「全球殖利率上升與日本投資人愈發不願將資金配置至海外之間，可能存在某種關聯。」這些資金流向的組成也同樣重要：「不過，有趣的是，日本投資人近幾個月主要賣出的是美國債券。從這個角度來看，日本債券資金流近期對歐元兌美元提供了一些支撐。」

BoJ的Sato支持漸進式緊縮，但拒絕預設升息路徑

Sato在FXS Speechtracker上的評分為6.4/10，與歷史平均水準一致，顯示其相較於一貫溝通立場，並未明確轉向鷹派或鴿派。她支持逐步調整利率、同時拒絕預設升息路徑，反映出審慎的政策正常化立場，限制了日圓的即時上行空間。

在強調政策獨立性的同時，也與積極財政支持保持一致，這意味著政策更可能朝向穩健、依據數據而定的緊縮，而非激進行動。她提到，中東衝突推升油價，使物價風險略微偏向上行，這在邊際上增添了些許鷹派色彩；若後續數據證實通膨壓力持續，則可能在日圓回落時為其提供支撐。

技術分析：AUD/JPY在100日SMA下方，負面前景維持不變

從日線圖來看，由於現貨價格位於布林通道中軌下方，且明顯低於100日簡單移動平均線（SMA），AUD/JPY短線維持偏空傾向。該貨幣對受限於近期布林通道區間的下半部，而14期相對強弱指數（RSI）約在46，仍低於中性50水準，暗示儘管尚未進入超賣極端區域，下行壓力依然主導走勢。

上行方面，初步阻力位位於110.60附近的布林通道中軌／20期SMA。再往上看，下一道需關注的阻力是8月10日低點111.63，接著是布林通道上緣112.10，然後是100日SMA所在的112.40。 

下行方面，下一個值得關注的技術支撐位出現在110.00心理關卡。若跌破此位後賣壓延續，則可能下探109.05附近的布林通道下緣，接著是10月1日低點108.71；一旦失守，將重新打開更深一波跌勢的空間。 

（本文的技術分析是在AI工具協助下撰寫。了解更多。）