TMGM 每日市場早餐：2026年10月14日

早間市場快照

• 聯準會官員釋出訊號不一、但整體仍聚焦通膨；John Williams 表示，今年再升息一次是合適的，Michelle Bowman 則主張在最近一次升息後採取審慎且依據數據的暫停立場，其他決策官員也警告，能源價格與人工智慧相關投資正加大價格壓力。
• 美國 9 月 CPI 將於 GMT 12:30 公布，報導期間的預測顯示，整體通膨年增率為 3.6%，高於前值 3.4%，核心通膨月增率預估為 0.2%。
• 葉門胡塞武裝表示，其已將達蘭與利雅德的阿美石油設施，以及哈立德國王機場列為攻擊目標；另有報導指出，沙烏地當局在利雅德至少 4 人受傷的襲擊事件後，正攔截飛彈。
• WTI 原油在盤初一度升破每桶 94 美元，隨後回落至 93.20 美元附近，因中東供應風險與 OPEC+ 產量走強及可能達成俄羅斯相關柴油協議的消息相互拉鋸。
• 中國 9 月貿易數據優於預期，以人民幣計價的出口年增 29.6%，進口成長 24.6%。
• 歐洲央行總裁 Christine Lagarde 表示，通膨上升主要但不完全是由能源價格所推動，且她目前尚未看到第二輪效應。
• 在有報導稱日本央行傾向反對 10 月升息後，日圓表現落後於主要貨幣。
• 由於市場對法國財政狀況的憂慮加深，加上主要央行訊號分化，歐元兌英鎊跌至 2025 年 6 月以來最低水準。
• 《金融時報》報導，英國財政大臣 John Healey 計劃透過加稅或削減支出，而非額外舉債，為新的預算措施提供資金。
• 總統 Donald Trump 表示，台灣已同意購買擬議中的阿拉斯加管線項目 30% 的天然氣，但相關安排細節尚未披露。

市場動態

外匯

在報導期間稍早，美元兌主要貨幣走弱，其後美元指數在美國 CPI 公布前持穩；在有報導稱日本央行傾向反對 10 月升息後，日圓表現落後；EUR/GBP 跌至 2025 年 6 月以來最低水準，而 USD/CHF 交投於 0.8320 附近，USD/CAD 則徘徊在 1.4200 左右。

能源

WTI 原油在亞洲時段升破 94.00 美元，隨後於歐洲時段回落至 93.20 美元附近；中東衝突升級支撐油價，但 OPEC+ 產量走強及俄羅斯可能達成柴油出口協議的消息抑制了漲幅。

宏觀經濟 & 各國央行

聯準會官員持續聚焦通膨，市場靜待 9 月 CPI

報導期間，聯準會的溝通顯示政策立場仍具限制性，但對是否需要立即進一步收緊的看法有所分歧。紐約聯準銀行總裁 John Williams 表示，去通膨力量正在發揮作用，今年再升息一次是合適的，同時也指出他預期 2027 年不會升息。聯準會監管副主席 Michelle Bowman 表示，央行需要時間評估在最近一次升息後金融市場與經濟的演變，再考慮是否採取進一步行動。

其他聯準會官員則持續強調通膨訊息。波士頓聯準銀行總裁 Susan Collins 表示，央行的主要焦點仍是通膨，並預期受高能源價格影響，通膨將維持在 2% 以上。里奇蒙聯準銀行總裁 Thomas Barkin 表示，2% 通膨是可實現的，並警告決策官員正看到 AI 投資對通膨的影響。報導期間引述的評論也凸顯，包括 Christopher Waller 與 Austan Goolsbee 在內的官員擔憂，AI 相關需求可能擴大價格壓力。

隨後，市場焦點轉向將於 GMT 12:30 公布的美國 9 月 CPI 報告。報導期間引用的預測顯示，整體 CPI 月增 0.5%、年增 3.6%，高於前值 3.4%；核心 CPI 預估月增 0.2%、年增 2.5%，高於前值 2.4%。該數據被描述為 10 月 FOMC 會議前最後一次通膨數據公布。

中國 9 月貿易成長優於預估

中國 9 月以人民幣計價的貿易數據高於預估，出口年增 29.6%，高於 8 月的 18.6%；進口成長 24.6%，前值為 21.7%。該數據顯示第三季末外部與內需貿易動能均有所增強。

該報導被標示為持續發展中的消息，報導期間未提供貿易順差水準的進一步細項。

Lagarde 表示能源正推升通膨，但第二輪效應尚未顯現

歐洲央行總裁 Christine Lagarde 表示，通膨上升主要但不完全是由能源價格所推動。她補充說，目前尚未看到第二輪效應。

此番言論顯示，歐洲央行仍聚焦於能源驅動的價格壓力在多大程度上更廣泛地傳導至薪資與潛在通膨，這是歐元區政策前景的關鍵議題。

據報日本央行傾向反對 10 月升息，日圓表現落後

在有報導稱日本央行傾向反對 10 月升息後，日圓落後於其他主要貨幣。美元週二兌所有主要貨幣下跌，而兌日圓跌幅最小，凸顯該報導對市場的影響。

此一發展進一步凸顯日本仍偏審慎的政策立場，與其他主要央行維持較緊縮設定之間的對比。

地緣政治、能源 & 大宗商品

胡塞武裝襲擊沙烏地目標，能源安全風險持續受關注

葉門獲伊朗支持的胡塞武裝表示，其已將達蘭的阿美石油、利雅德的一座阿美石油煉油廠，以及哈立德國王機場列為攻擊目標。該組織軍事發言人表示，針對機場與石油設施的行動將在未來幾天持續進行。

另有報導稱，胡塞叛軍發動一連串飛彈攻擊，目標遍及沙烏地多座城市，軍方則攔截來襲飛行物。落在達蘭與利雅德的彈片造成沙烏地首都至少 4 人受傷，且一處阿美石油設施起火。

WTI 在早盤衝破 94 美元後回落至 93 美元附近

WTI 原油於亞洲時段交投在每桶 94.00 美元上方，最高觸及約 94.30 美元，因中東衝突升級使供應風險持續受到關注。隨後，WTI 在連續四日上漲後轉為走低，並於歐洲時段交投於 93.20 美元附近。

此次回落是因報導指出 OPEC+ 產量走強，且俄羅斯柴油協議前景浮現，抵銷了當日稍早推升油價的部分地緣政治風險溢價。

Trump 表示台灣同意購買擬議中的阿拉斯加管線項目 30% 天然氣

根據路透報導，總統 Donald Trump 表示，台灣已同意購買擬議中的阿拉斯加管線項目 30% 的天然氣。

在報導期間，該協議的進一步細節尚未披露，使這項擬議安排的規模、時程與合約條款仍不明朗。

歐洲 & 財政政策

法國財政憂慮加深，歐元兌英鎊下跌

EUR/GBP 延續跌勢，並跌至 2025 年 6 月以來最低水準，因法國的財政與政治憂慮拖累歐元。此一走勢也出現在交易員評估英吉利海峽兩岸最新央行訊號之際。

報導期間重點提及歐洲央行對法國債務的警告，以及英國央行對升息預期的評論。投資人也在等待英國 GDP 與歐元區通膨數據，以尋找進一步的政策線索。

《金融時報》稱英國預算措施將在不增加額外借款下獲得資金

《金融時報》報導，英國財政大臣 John Healey 將透過加稅或削減公共支出，而非額外舉債，為 10 月 28 日預算案中宣布的所有新措施提供資金。

報導稱，該方案將包括生活成本支援措施，但政府打算避免透過更大幅增加發債來為這些措施融資。

即將公布的重要事件

• 美國 9 月消費者物價指數 — GMT 12:30：美國勞工統計局將公布 9 月 CPI，報導期間的預測顯示，整體通膨年增率為 3.6%，核心 CPI 月增 0.2%。
• 英國 GDP 數據 — null：英國 GDP 數據被列為即將公布的重要數據，交易員正關注其是否能為英國央行政策前景提供新的線索。
• 歐元區通膨數據 — null：歐元區通膨數據被標示為即將公布的重要數據，交易員正密切關注，以獲取更多有關歐洲央行政策前景的指引。
• 英國預算案 — 10 月 28 日：英國政府將於 10 月 28 日提出預算案，《金融時報》報導稱，新措施將透過稅收或削減支出提供資金，而非額外舉債。