يتراجع الين الياباني في عطلة بطوكيو

• أغلق زوج USD/JPY قرب 158.60، وهو أعلى إغلاق له منذ 24 سبتمبر، مع صعود النفط الخام.
• احتفظ المضاربون بصافي 62.3 ألف عقد آجل طويل على الين في الأسبوع المنتهي في 6 أكتوبر.
• من المتوقع أن يبلغ مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي 3.7% على أساس سنوي يوم الأربعاء، ارتفاعًا من 3.4% في أغسطس.

ارتفع خام Brent فوق 107 دولارات للبرميل يوم الاثنين مع إغلاق اليابان بمناسبة عطلة يوم الصحة والرياضة، وإغلاق سوق السندات الحكومية الأمريكية بمناسبة يوم كولومبوس. وأغلق زوج USD/JPY قرب 158.60، وهو أعلى إغلاق له منذ 24 سبتمبر، فيما جاء أدنى مستوى له خلال اليوم بعد دقائق من أدنى مستوى لخام Brent. وتُعاد فتح طوكيو يوم الثلاثاء بينما يوجد وزير المالية الياباني في بانكوك لحضور اجتماعات صندوق النقد الدولي (IMF)، مع صدور بيانات التضخم الأمريكية يوم الأربعاء.

أُغلقت سوقا السندات وتحرك الين مع Brent

تشتري اليابان تقريبًا كامل احتياجاتها من النفط الخام من الخارج بأسعار محددة بالدولار، لذا فإن كل ارتفاع في Brent يعني بيع المزيد من الين. وسجل زوج USD/JPY أدنى مستوياته قرب 158.00 مع هبوط Brent دون 103 دولارات عند افتتاح الأسبوع بعد تصريح الرئيس الأمريكي ترامب بشأن هدنة في مجال الطاقة بين روسيا وأوكرانيا. أما أعلى مستوى له، فوق 158.50 بقليل، فجاء مع عودة Brent إلى قرب 107 دولارات بعد استمرار روسيا في استهداف مواقع الطاقة الأوكرانية، وإعلان الحرس الثوري الإيراني عن إصابة ناقلة عملاقة ثالثة في مضيق هرمز.

واستقر عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات عند 5.24% المسجلة يوم الجمعة، فيما بقي عائد السندات اليابانية لأجل 10 سنوات قرب 3.0%، لأن أياً من سوقي السندات لم يكن مفتوحًا. والفجوة الليلية أوسع، إذ يبلغ معدل الفائدة لدى Fed بين 3.75% و4.00% مقابل 1.25% لدى بنك اليابان (BoJ)، لذا فإن اقتراض الين للاحتفاظ بالدولار يدر أكثر من 2.5 نقطة سنويًا. ومع ذلك، سجل زوج USD/JPY أعلى إغلاق له في أكتوبر في يوم لم يكن فيه فارق الفائدة قابلًا للتغير.

المضاربون يراهنون على قوة الين مع اقتراب الزوج من 160.00

احتفظ المضاربون بـ62.3 ألف عقد آجل إضافي يراهن على قوة الين مقارنة بالرهان على ضعفه حتى 6 أكتوبر، وفقًا لهيئة تداول السلع الآجلة (CFTC). ويعادل ذلك نحو 779 مليار ين، وقد أضافوا 6.9 ألف عقد في ذلك الأسبوع، مراهنين على أن اليابان ستعود لشراء الين. وأنفقت وزارة المالية 15.4 تريليون ين من 30 يوليو إلى أواخر أغسطس، وهو أكبر مبلغ تنفقه على الين خلال شهر واحد على الإطلاق، وقد بدأ الشراء عندما كان زوج USD/JPY قرب 164.00.

وقال نائب وزير المالية للشؤون الدولية ميمورا في 28 سبتمبر إنه لم يكن راضيًا أو مطمئنًا لتحركات الين، بينما يوجد كل من وزير المالية كاتاياما ووزير الخزانة الأمريكي بيسنت في بانكوك لحضور اجتماعات IMF ومجموعة العشرين. وتحتاج صفقة المضاربين إلى تحرك من طوكيو، لكن طوكيو كانت في عطلة يوم الاثنين.

عضو في بنك اليابان عارض رفع سبتمبر بات الآن يؤيد الرفع التدريجي

الطريق الآخر نحو ين أقوى هو بنك اليابان. وكانت عضو المجلس ساتو واحدة من عضوين صوّتا ضد رفع 18 سبتمبر إلى 1.25%. وفي مقابلات نُشرت يومي 6 و7 أكتوبر، قالت إنها تؤيد رفع الفائدة على مراحل، وإن أسعار النفط الخام تميل بمخاطر الأسعار نحو الارتفاع.

وانخفض إنفاق الأسر اليابانية للشهر التاسع على التوالي في أغسطس، وهو ضعف الاستهلاك الذي استندت إليه ساتو عندما صوتت بالرفض. وتشير تقارير نقلت عن أشخاص مطلعين على تفكير بنك اليابان إلى ترجيح التوقف في 30 أكتوبر ثم الرفع في ديسمبر.

ويطلب رئيس الوزراء تاكاييتشي من البرلمان خفض ضريبة الاستهلاك على الغذاء من 8% إلى 1% لمدة عامين بدءًا من أبريل 2027، ويقول إنه لن يبيع سندات لتمويل ذلك. ومن المتوقع أن يكلف هذا الخفض نحو 10 تريليونات ين على مدى عامين، كما أن ارتفاع العوائد اليابانية بفعل المخاوف من الاقتراض قد يضغط على الين بدلًا من دعمه.

توقعات تضخم الولايات المتحدة يوم الأربعاء عند 3.7%، أو 2.5% باستثناء الغذاء والطاقة

من المتوقع أن تأتي بيانات مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي (CPI) يوم الأربعاء عند الساعة 12:30 بتوقيت غرينتش عند 0.6% على أساس شهري و3.7% على أساس سنوي لشهر سبتمبر، وعند 0.2% و2.5% بعد استبعاد الغذاء والطاقة. ويُعد عنصر الطاقة في هذه الفجوة هو التكلفة التي رفعت زوج USD/JPY يوم الاثنين، بينما تتجاوز احتمالات رفع Fed في ديسمبر 80%، مقابل أقل من 20% لاجتماع 28 أكتوبر.

ويتحدث محافظ Fed والر، الذي قال في 8 أكتوبر إن هناك على الأرجح حاجة إلى مزيد من الرفع لكن الوتيرة يمكن أن تكون مرنة، يوم الثلاثاء عند 07:45 بتوقيت غرينتش. كما تصدر يوم الخميس عند 12:30 بتوقيت غرينتش بيانات أسعار المنتجين الأمريكية، المتوقع ارتفاعها 5.4% على أساس سنوي، إلى جانب مبيعات التجزئة.

ويتحدث عضو مجلس بنك اليابان كويدا يوم الخميس عند 01:30 بتوقيت غرينتش. ويأتي حديث رئيس Fed وورش أخيرًا، عند 03:30 بتوقيت غرينتش يوم الجمعة، في جلسة حوارية ضمن اجتماعات IMF، وذلك قبل يوم من دخول Fed فترة الصمت الإعلامي قبيل اجتماعه يومي 27 و28 أكتوبر.

مستويات بين متوسط 50 يومًا و160.00

المقاومة: يُعد أعلى مستوى ليوم الاثنين فوق 158.50 بقليل الأعلى منذ 24 سبتمبر، حين توقف الصعود فوق 159.00 بقليل. وتمثل منطقة 160.00 المستوى الذي بدأ منه هبوط أوائل سبتمبر، وكانت آخر مرة تم فيها تداول زوج USD/JPY فوقها.

الدعم: صمد أدنى مستوى ليوم الاثنين قرب 158.00 عند المتوسط المتحرك الأسي (EMA) لـ50 يومًا، وهو أيضًا قرب 158.00. وظل مستوى 157.50 دون كل إغلاق يومي منذ 1 أكتوبر.

الانحياز: يظل الميل نحو الشراء ما دام مستوى 158.00 صامدًا على أساس الإغلاق، مع استهداف 159.00 ثم 160.00. وقد تراجع مؤشر القوة النسبية العشوائي اليومي (Stoch RSI) من قرب 85 إلى قرب 72 بينما سجل السعر قمته، ما يعني أن الزخم لا يؤكد الحركة. ويُنهي الإغلاق اليومي دون 157.50 هذا التوجه الشرائي.

الرسم البياني اليومي لزوج USD/JPY