توقعات أسعار الفضة: XAG/USD يحافظ على تعافيه قرب 57.60 دولار وسط ضعف الدولار الأمريكي

سعر الفضة يتعافى إلى قرب 57.60 دولار على حساب الدولار الأمريكي.
الدولار الأمريكي يسجل أداءً ضعيفًا وسط حالة من عدم اليقين قبيل انتخابات التجديد النصفي الأمريكية.
من المتوقع أن يبقي الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماع السياسة النقدية في وقت لاحق من هذا الشهر.

يحتفظ سعر الفضة (XAG/USD) بمكاسب تعافيه يوم الخميس، ليتداول قرب 57.60 دولار خلال جلسة التداول الأوروبية يوم الجمعة. وينتعش المعدن الأبيض مع تعرض الدولار الأمريكي (USD) لضغوط جراء العزوف عن المخاطرة المرتبط بالذكاء الاصطناعي (AI).

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

وقت كتابة هذا التقرير، يتداول مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس قيمة العملة الأمريكية مقابل ست عملات رئيسية، منخفضًا بنسبة 0.1% قرب 101.90. وقد شهد المؤشر تصحيحًا حادًا خلال اليومين الماضيين من أعلى مستوى له في أكثر من عام عند 102.95، والذي سجله عقب صدور بيانات مؤشر أسعار المستهلك (CPI) في الولايات المتحدة.

من الناحية الفنية، يجعل انخفاض الدولار الأمريكي الفضة خيارًا استثماريًا جذابًا من حيث العائد المحتمل مقارنة بالمخاطر.

شكوك حول صعود الدولار مع ضغوط مخاطر سياسة الاحتياطي الفيدرالي والأرباح والسياسة

يرى اقتصاديون في قسم الأبحاث لدى مجموعة DBS أن رد فعل السوق على أحدث قراءة لمؤشر أسعار المستهلك الأمريكي، والتي فاقت التوقعات، كشف عن نقاط ضعف في صعود الدولار مؤخرًا. ويشيرون إلى أن «عجز الدولار الأمريكي عن الحفاظ على مكاسبه عقب مفاجأة التضخم الصعودية يثير تساؤلات حول استدامة موجته الصاعدة»، بعدما تلاشى الارتفاع الأولي للدولار وعوائد سندات الخزانة الأمريكية مع إعادة المستثمرين تقييم آفاق السياسة النقدية.

وبحسب DBS، فإن «انعكاس اتجاه عوائد سندات الخزانة وتوقعات رفع الاحتياطي الفيدرالي للفائدة يشير إلى أن المستثمرين يضعون في اعتبارهم مخاطر المزيد من التشديد على النمو والأرباح»، ما يعكس موقفًا أكثر حذرًا تجاه أي زيادات إضافية في أسعار الفائدة. وفي الوقت نفسه، «زاد عدم اليقين السياسي من الضغوط». ومع اقتراب انتخابات التجديد النصفي الأمريكية، يسلط DBS الضوء على أن «المستثمرين يتساءلون عما إذا كان الافتراض المطمئن بأن الجمهوريين سيخسرون مجلس النواب لكنهم سيحتفظون بمجلس الشيوخ صحيحًا»، في ظل مشهد انتخابي يبدو أقل قابلية للتنبؤ.

ويشير DBS إلى أن «أسواق التنبؤ ترى الآن خطرًا متزايدًا لاكتساح الديمقراطيين مجلسَي الكونغرس، ما يثير مخاوف بشأن تشديد الرقابة التنظيمية، والجمود في صنع السياسات، واستدامة التقييمات المرتفعة للأسهم». ويرى اقتصاديّوه أن هذا المزيج من المخاطر المرتبطة بالسياسات والنمو والوضع السياسي يزيد من التشكيك في التصور القائل إن الدولار الأمريكي مقبل على صعود سلس ومستدام.

التحليل الفني للفضة

على الرسم البياني اليومي، يتداول XAG/USD عند 57.53 دولار، محتفظًا بميل هبوطي على المدى القريب، إذ يستقر السعر الفوري بوضوح دون المتوسط المتحرك الأسي لـ20 يومًا (EMA) عند 60.49 دولار. ويشير الكسر الهبوطي لهذا المؤشر الرئيسي للاتجاه إلى أن التراجع الأخير يتحول إلى تصحيح أعمق، بينما تشير قراءة مؤشر القوة النسبية لفترة 14 عند نحو 38 إلى استمرار ضغوط البيع، وإن لم تبلغ مستويات حادة بعد.

وعلى الجانب الصعودي، تتمثل المقاومة المباشرة في المتوسط المتحرك الأسي لـ20 يومًا عند 60.49 دولار، ويحتاج السعر إلى العودة فوقه لتخفيف النبرة الهبوطية الحالية وفتح المجال أمام تعافٍ أكثر استدامة. وما دام السعر دون هذا الحاجز، فإن قراءات الزخم القريبة من منطقة التشبع البيعي تعزز احتمال استمرار التداول العرضي أو تسجيل مزيد من الضعف، بدلًا من ارتداد حاسم.

(أُعدّ التحليل الفني في هذا التقرير بمساعدة أداة للذكاء الاصطناعي. اعرف المزيد.)

أسئلة شائعة حول الفضة

لماذا يستثمر الناس في الفضة؟

الفضة معدن نفيس يحظى بتداول واسع بين المستثمرين. وقد استُخدمت تاريخيًا مخزنًا للقيمة ووسيلة للتبادل. ورغم أنها أقل شعبية من الذهب، فقد يلجأ إليها المتداولون لتنويع محافظهم الاستثمارية، أو لقيمتها الجوهرية، أو بوصفها أداة تحوط محتملة خلال فترات التضخم المرتفع. ويمكن للمستثمرين شراء الفضة المادية على هيئة عملات معدنية أو سبائك، أو تداولها عبر أدوات مثل صناديق المؤشرات المتداولة التي تتتبع سعرها في الأسواق العالمية.

ما العوامل التي تؤثر في أسعار الفضة؟

يمكن أن تتحرك أسعار الفضة بفعل مجموعة واسعة من العوامل. فقد يؤدي عدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من ركود عميق إلى ارتفاع سعرها نظرًا لمكانتها كملاذ آمن، وإن كان ذلك بدرجة أقل من الذهب. وبوصفها أصلًا لا يدر عائدًا، تميل الفضة إلى الارتفاع مع انخفاض أسعار الفائدة. وتعتمد تحركاتها أيضًا على أداء الدولار الأمريكي (USD)، لأنها مسعّرة بالدولار (XAG/USD). وعادةً ما تحد قوة الدولار من ارتفاع سعر الفضة، بينما يُرجح أن يدفع ضعف الدولار الأسعار إلى الصعود. وقد تؤثر عوامل أخرى في الأسعار أيضًا، مثل الطلب الاستثماري، والمعروض من التعدين، علمًا بأن الفضة أكثر وفرة بكثير من الذهب، ومعدلات إعادة التدوير.

كيف يؤثر الطلب الصناعي في أسعار الفضة؟

تُستخدم الفضة على نطاق واسع في الصناعة، ولا سيما في قطاعات مثل الإلكترونيات والطاقة الشمسية، إذ تتمتع بواحدة من أعلى درجات التوصيل الكهربائي بين جميع المعادن، متفوقةً على النحاس والذهب. وقد تؤدي زيادة الطلب بقوة إلى ارتفاع الأسعار، بينما يميل تراجعه إلى خفضها. ويمكن أيضًا لتطورات اقتصادات الولايات المتحدة والصين والهند أن تسهم في تقلبات الأسعار؛ ففي الولايات المتحدة، والصين خصوصًا، تستخدم القطاعات الصناعية الضخمة الفضة في عمليات متنوعة، بينما يؤدي طلب المستهلكين في الهند على المعدن النفيس لصناعة المجوهرات دورًا رئيسيًا أيضًا في تحديد الأسعار.

كيف تتفاعل أسعار الفضة مع تحركات الذهب؟

تميل أسعار الفضة إلى اتباع تحركات الذهب. فعندما ترتفع أسعار الذهب، تحذو الفضة حذوه عادةً، نظرًا لتشابه مكانتهما كأصول ملاذ آمن. وقد تساعد نسبة الذهب إلى الفضة، التي توضح عدد أونصات الفضة اللازمة لمعادلة قيمة أونصة واحدة من الذهب، في تحديد التقييم النسبي للمعدنين. وقد يرى بعض المستثمرين أن ارتفاع هذه النسبة يشير إلى أن الفضة مقوّمة بأقل من قيمتها الحقيقية، أو أن الذهب مقوّم بأعلى من قيمته الحقيقية. وعلى العكس، قد يشير انخفاض النسبة إلى أن الذهب مقوّم بأقل من قيمته الحقيقية مقارنة بالفضة.

المقال التالي