يفشل الذهب في الحفاظ على اختراق فوق 4,200 دولار، وتركيز الأسواق ينصبّ على مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي

• يتراجع الذهب عن مكاسبه السابقة يوم الاثنين بعد فشل المشترين في الحفاظ على التداول فوق 4,200 دولار.
• يحدّ الدولار الأمريكي القوي وارتفاع عوائد سندات الخزانة من صعود الذهب، مع تحول الأنظار إلى بيانات التضخم الأمريكية المرتقبة هذا الأسبوع.
• يحتفظ الذهب بنزعة هبوطية دون خط بولينجر الأوسط، بينما يتحرك في نطاق تماسك بين 4,100 و4,200 دولار.

يتراجع الذهب (XAU/USD) بشكل طفيف يوم الاثنين، عاكسًا مكاسبه السابقة، إذ يتجنب المتداولون اتخاذ مراكز كبيرة قبيل صدور بيانات التضخم الأمريكية في وقت لاحق من هذا الأسبوع، والتي قد تقدم إشارات جديدة بشأن الخطوة التالية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي (Fed). وفي وقت كتابة هذا التقرير، يتم تداول XAU/USD قرب 4,176 دولارًا، متراجعًا من أعلى مستوى سجله خلال اليوم عند 4,217 دولارًا.

وقد جرى تداول المعدن إلى حد كبير بين 4,100 و4,200 دولار خلال الأسبوعين الماضيين، من دون أن يُظهر لا المشترون ولا البائعون قناعة قوية. ويواصل الدولار الأمريكي (USD) القوي وارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية كبح الاتجاه الصعودي، في حين يظل مشترو الانخفاضات نشطين فوق المستوى النفسي 4,000 دولار. وقد يوفر تقرير مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (CPI) يوم الأربعاء المحفز اللازم لكسر هذا التماسك.

ويتم تداول مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع قيمة العملة الأمريكية مقابل سلة من ست عملات رئيسية، قرب 102.43 بعد أن لامس أدنى مستوى خلال اليوم عند 102.10، ليستقر بالقرب من مستويات شوهدت آخر مرة في أبريل 2025. ويغلق سوق النقد لسندات الخزانة الأمريكية يوم الاثنين بسبب عطلة يوم كولومبوس. ويستقر عائد السندات القياسية لأجل 10 سنوات قرب 5.24%، دون ذروة الأسبوع الماضي القريبة من 5.36%، وهي الأعلى منذ عام 2002.

ومن المتوقع أن يرتفع مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي لشهر سبتمبر بنسبة 0.6% على أساس شهري، متسارعًا من 0.4% في أغسطس. كما يُتوقع أن يرتفع التضخم السنوي إلى 3.7% من 3.4%. أما مؤشر أسعار المستهلك الأساسي، الذي يستثني الغذاء والطاقة، فمن المتوقع أن يرتفع بنسبة 0.2% شهريًا مقارنة بـ0.3% سابقًا، رغم أن المعدل السنوي يُتوقع أن يسجل ارتفاعًا طفيفًا إلى 2.5% من 2.4%.

وستصدر بيانات التضخم قبل اجتماع الاحتياطي الفيدرالي يومي 27 و28 أكتوبر، في حين تُظهر أداة CME FedWatch احتمالًا بنسبة 80% بأن تظل أسعار الفائدة دون تغيير عند 3.75%-4.00%

ولا تزال أسعار الطاقة المرتفعة محركًا رئيسيًا للتضخم عقب اندلاع الحرب في الشرق الأوسط في أواخر فبراير. وقد تصاعدت التوترات الإقليمية مجددًا مع هجمات الحوثيين على مطار الملك خالد الدولي في السعودية، بينما تؤكد حوادث ناقلات النفط في مضيق هرمز خلال عطلة نهاية الأسبوع استمرار المخاطر التي تهدد الشحن وإمدادات الطاقة.

وتُبقي صدمة الطاقة الباب مفتوحًا أمام رفع آخر لأسعار الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي قبل نهاية العام، في ظل سعي صناع السياسات إلى إعادة التضخم إلى الهدف البالغ 2%. وفي هذا السياق، يظل الذهب عرضة لمخاطر الهبوط. وقد يؤدي تقرير مؤشر أسعار المستهلك الأعلى من المتوقع إلى إحياء رهانات رفع الفائدة في أكتوبر، ودعم الدولار الأمريكي وعوائد سندات الخزانة، وممارسة ضغط على أرضية النطاق عند 4,100 دولار. أما التضخم الأضعف فقد يدفع بدلًا من ذلك إلى اختراق فوق 4,200 دولار.

ومع ذلك، قد يساعد الطلب الأساسي القوي في الحد من الخسائر. ووفقًا لمجلس الذهب العالمي، سجلت البنوك المركزية مشتريات صافية بلغت 39 طنًا في أغسطس، بينما استقطبت صناديق الذهب العالمية المتداولة في البورصة (ETFs) 10 مليارات دولار في سبتمبر.

التحليل الفني: يظل XAU/USD هبوطيًا دون خط بولينجر الأوسط

على الرسم البياني اليومي، يحتفظ XAU/USD بانحياز هبوطي على المدى القريب، إذ لا يزال محصورًا دون المتوسط المتحرك البسيط لـ20 يومًا (SMA) من نطاقات بولينجر قرب 4,226 دولارًا. ويستقر مؤشر القوة النسبية (RSI) عند 44 دون خط المنتصف، بما يشير إلى فتور اهتمام الشراء، بينما يتعافى مؤشر تقارب وتباعد المتوسطات المتحركة (MACD) باتجاه خط الصفر لكنه يظل سلبيًا بشكل طفيف، ما يشير إلى أن ضغوط الهبوط تتراجع بدلًا من أن تنعكس.

وعلى الجانب الصعودي، تقع المقاومة الأولية عند خط بولينجر الأوسط قرب 4,226 دولارًا، تليها الحافة العلوية قرب 4,398 دولارًا، قبل الحواجز النفسية الأكبر عند 4,500 و4,700 دولار. أما على الجانب الهبوطي، فيظهر الدعم الفوري عند الحد السفلي لنطاق بولينجر قرب 4,054 دولارًا. وقد يؤدي الكسر دون هذا المستوى إلى تعريض المستوى النفسي 4,000 دولار للاختبار، يليه 3,950 دولارًا.

(كُتب التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)