يرتفع اليورو بشكل طفيف فوق مستوى 1.1200، فيما يترقب المتداولون بيانات مؤشر أسعار المنتجين ومبيعات التجزئة في الولايات المتحدة

• يتعزز زوج EUR/USD إلى نحو 1.1215 خلال الجلسة الآسيوية يوم الخميس.
• قد تحدّ المخاوف بشأن ديون فرنسا من مكاسب اليورو.
• ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي CPI بنسبة 3.7% على أساس سنوي في سبتمبر؛ كما ارتفع المؤشر الأساسي CPI بنسبة 2.6% خلال الفترة نفسها.

يكتسب زوج EUR/USD زخماً ليقترب من 1.1215 خلال ساعات التداول الآسيوية يوم الخميس. ومع ذلك، قد تكون المكاسب المحتملة للزوج الرئيسي محدودة وسط استمرار المخاوف بشأن الوضع المالي لفرنسا. وستتجه جميع الأنظار لاحقاً يوم الخميس إلى بيانات مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي (PPI) ومبيعات التجزئة لشهر سبتمبر.

كانت السندات الفرنسية من بين الأكثر تضرراً من موجة البيع العالمية الأخيرة، إذ يخشى المتداولون من أن تؤدي التجاذبات السياسية قبيل الانتخابات الرئاسية في العام المقبل إلى عرقلة الجهود الرامية إلى خفض العجز المرتفع. وقالت رئيسة ECB كريستين لاغارد إن على فرنسا معالجة مشكلات ديونها من خلال الضبط المالي، ما خفف التكهنات بشأن ما إذا كان البنك المركزي قد يبدأ شراء السندات الفرنسية لاحتواء العوائد.

وعلى الجانب الآخر من الأطلسي، ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي، وهو مقياس واسع لتكاليف السلع والخدمات في مختلف أنحاء الاقتصاد الأمريكي، بنسبة 0.6% على أساس شهري في سبتمبر، ليرتفع المعدل على مدى 12 شهراً إلى 3.7%، وفقاً لما كشفه مكتب إحصاءات العمل يوم الأربعاء. وكان الاقتصاديون يتوقعون ارتفاعاً بنسبة 0.6% و3.6% على التوالي.

أما المؤشر الأساسي CPI، الذي يستبعد التكاليف المتقلبة للغذاء والطاقة، فقد ارتفع بنسبة 0.3% خلال الشهر وبنسبة 2.6% على أساس سنوي، مقارنة بتقديرات بلغت 0.2% و2.5% على التوالي.

وقد عزز تقرير التضخم الأمريكي الرئيسي قرار Fed برفع أسعار الفائدة في اجتماع السياسة النقدية لشهر أكتوبر. ورفع متداولو العقود الآجلة احتمالات رفع الفائدة عندما تجتمع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في 27 و28 أكتوبر المقبلين إلى نحو 31.6%، وفقاً لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME.

وقالت رئيسة Fed في سان فرانسيسكو، ماري دالي، يوم الأربعاء، إن البنك المركزي سيحتاج على الأرجح إلى زيادة أسعار الفائدة قصيرة الأجل بشكل أكبر لكبح التضخم المرتفع للغاية، لكنها أشارت أيضاً إلى أنه لا توجد حاجة للقيام بذلك في اجتماع البنك المركزي الأمريكي يومي 27 و28 أكتوبر.

مفاجأة مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي تعقّد قرار Fed في أكتوبر، لكن مسار التشديد لا يزال قائماً

ووفقاً لـ TD Securities، فإن "المفاجأة القوية بالارتفاع في مؤشر أسعار المستهلكين تثير مخاوف بشأن مخاطر التضخم" وقد جعلت قرار السياسة النقدية القريب الأجل لـ Fed أكثر تعقيداً. ويشير البنك إلى أن "تقرير اليوم يجعل حسابات Fed لشهر أكتوبر أكثر تعقيداً بعد التوجيهات الواضحة الأخيرة بتخطي رفع الفائدة في الاجتماع المقبل — ونحن الآن نتابع زيادة شهرية قوية بنسبة 0.36% في مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي." ومع ذلك، ترى TD أن قيادة Fed "يبدو أنها قررت تنفيذ دورة تشديد تدريجية استناداً إلى تسعير السوق، مع قيام الارتفاع الملحوظ والواسع في العوائد بجزء من التشديد نيابة عنها."

وفي هذا السياق، ترى TD Securities أنه رغم أن "تقرير اليوم يجعل احتمال رفع الفائدة في أكتوبر أعلى"، فإنها "لا تزال تعتقد أن Fed سيُبقي الفائدة دون تغيير ويختار ديسمبر، إذ إن السوق يقوم بالفعل بجزء من العمل نيابة عنه." ويكرر الفريق أن "رأينا لا يزال أن أكتوبر سيكون شهر تخطٍ استناداً إلى التوجيهات السابقة لبيانات CPI. وما زلنا نتوقع إجمالي تشديد قدره 75 نقطة أساس. ومع ذلك، فمن المؤكد أن القرار أصبح أكثر تقارباً بعد بيانات CPI الصادرة اليوم."

دالي تميل إلى التشدد لكنها تدعو إلى التريث بينما تستوعب الأسواق بيانات CPI

حصل خطاب دالي على تقييم 6.8/10 على مؤشر FXS Speechtracker، وهو أعلى بشكل طفيف من المتوسط التاريخي البالغ 6.1/10، ما يشير إلى نبرة أكثر تشدداً نسبياً مقارنة بالخط الأساسي المعتمد. ويؤكد التركيز على مؤشر أسعار المستهلكين الرئيسي المدفوع بارتفاع أسعار الغاز، واستمرار التضخم الأساسي، واحتمال المزيد من رفع أسعار الفائدة — مع تفضيل التوقيت الحذر والتحرك المدروس — على ميل نحو مزيد من التشديد من دون استعجال على المدى القريب. كما أن تركيز دالي على استمرار مخاطر التضخم فوق المستوى المستهدف، وسوق العمل المستقرة، وأهمية التواصل الواضح والخاضع للمساءلة، يعزز موقفاً متشدداً مضبوطاً يبدو أن الأسواق تستوعبه، كما يتضح من هدوء التداولات في أصول الدولار بعد صدور بيانات CPI.

وتراجع مؤشر FXS لمعنويات Fed بمقدار 0.84 نقطة إلى 128.17، ما يشير إلى تراجع طفيف في التشدد المتصور. وعلى الرغم من هذا الانخفاض، لا يزال المؤشر أعلى بكثير من المستوى المحايد البالغ 100، ما يدل على أن خطاب Fed لا يزال في نطاق التشدد حتى مع تحول النبرة قليلاً نحو التريث والاعتماد على البيانات.

التحليل الفني: النظرة السلبية لزوج EUR/USD تظل قائمة دون المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم

على الرسم البياني اليومي، يحافظ زوج EUR/USD على نبرة هبوطية على المدى القريب إذ يستقر دون المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم (SMA) وخط المنتصف لنطاقات بولينجر. ويحاول الزوج الاستقرار بعد تراجعه الأخير، مع تعافي مؤشر القوة النسبية (RSI) عند 36.1 من منطقة التشبع البيعي، لكنه لا يزال يشير إلى اهتمام شرائي محدود فقط، في ظل بقاء السعر مقيداً بمقاومة متجمعة في الأعلى.

وعلى الجانب الصاعد، تقع المقاومة الأولية عند خط المنتصف للمتوسط المتحرك البسيط ضمن نطاقات بولينجر عند 1.1295، تليها المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم عند 1.1475 والنطاق العلوي لبولينجر قرب 1.1500، والتي تشكل معاً منطقة عرض واسعة تحدّ من أي ارتدادات تصحيحية. أما على الجانب الهابط، فيوفر النطاق السفلي لبولينجر عند 1.1090 مستوى الدعم البارز التالي، ومن المرجح أن يؤدي الكسر دون هذا المستوى إلى تعريض الزوج لمزيد من الامتداد الهبوطي ضمن الاتجاه الهابط السائد.

(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)