TMGM Điểm tin Thị trường Hàng ngày: 26 tháng 9 năm 2026

Tóm tắt buổi sáng

• Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ duy trì gần các mức đỉnh của nhiều thập kỷ, trong đó lợi suất kỳ hạn 30 năm chạm mức cao nhất trong 22 năm và lợi suất kỳ hạn 10 năm giữ quanh 5,20% sau khi chạm 5,228%.
• Chủ tịch Fed Cleveland Beth Hammack cho biết chính sách tiền tệ hiện tại của Mỹ chưa kìm hãm nền kinh tế và lạm phát cao tiếp tục làm phức tạp việc hoạch định kinh tế.
• PBoC tái khẳng định lập trường chính sách nới lỏng ở mức vừa phải, cam kết giữ đồng nhân dân tệ nhìn chung ổn định, giữ nguyên lãi suất cho vay cơ bản kỳ hạn 1 năm và 5 năm lần lượt ở mức 3,0% và 3,50%, đồng thời tăng cường hỗ trợ thanh khoản.
• Phó Chủ tịch ECB Boris Vujcic cảnh báo rằng cú sốc năng lượng kéo dài, bao gồm giá dầu diesel duy trì ở mức cao, có thể khiến lạm phát khu vực đồng euro tiếp tục neo cao ngay cả sau khi ECB bắt đầu thắt chặt.
• SEC đã tuyên bố hồ sơ đăng ký ETF NEAR của Bitwise có hiệu lực và Bitwise đã nộp Mẫu 8-A cho đề xuất niêm yết trên NYSE Arca với mã giao dịch NRR, đưa sản phẩm tiến gần hơn đến giai đoạn giao dịch.
• NEAR tăng vượt mốc 5 USD và nối dài đà tăng, với token này tăng 240% từ đầu năm đến nay khi tiến triển của ETF diễn ra đồng thời với hoạt động rộng khắp hơn trong hệ sinh thái.
• USD/CHF giữ gần mức 0,8285, sát các mức được ghi nhận lần gần nhất vào tháng 5/2025, khi chênh lệch lãi suất chính sách giữa Cục Dự trữ Liên bang và Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ tiếp tục gây áp lực lên đồng franc.
• Trước quyết định của RBA vào tuần tới, kỳ vọng về một đợt tăng lãi suất 25 điểm cơ bản tiếp tục là tâm điểm khi dữ liệu thị trường lao động, GDP và lạm phát của Australia vẫn cho thấy nền kinh tế còn nóng.

Diễn biến thị trường

Trái phiếu chính phủ

Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ diễn biến trái chiều, với đầu dài của đường cong lợi suất đi lên khi lợi suất kỳ hạn 30 năm chạm mức cao nhất trong 22 năm, trong khi lợi suất kỳ hạn 10 năm giữ quanh 5,20% sau khi đạt đỉnh 5,228%, mức cao nhất trong 19 năm.

Ngoại hối

USD/CNY phục hồi sau khi có lúc giảm xuống dưới 6,70 do lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ tăng cao kết hợp với việc PBoC nới lỏng nhẹ kiểm soát đối với đồng tiền này, trong khi USD/CHF giữ gần 0,8285 và vẫn trên đà ghi nhận tuần tăng thứ tư liên tiếp.

Tiền mã hóa

NEAR tăng vượt 5 USD, nối dài đợt tăng mạnh kéo dài nhiều tuần và nâng mức tăng từ đầu năm đến nay lên 240% khi tiến triển đối với ETF Bitwise được đề xuất tiếp thêm động lực cho đà tăng quanh mạng lưới này.

Kinh tế vĩ mô & Ngân hàng trung ương

Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ duy trì gần mức cao nhất nhiều thập kỷ

Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ duy trì ở mức cao trong suốt kỳ báo cáo, trong đó đầu dài của đường cong lợi suất chịu áp lực đặc biệt. Lợi suất kỳ hạn 30 năm chạm mức cao nhất trong 22 năm, trong khi lợi suất trái phiếu Kho bạc kỳ hạn 10 năm giữ quanh 5,20% sau khi chạm 5,228%, mức cao nhất trong 19 năm. Diễn biến trên toàn bộ đường cong là trái chiều, với mức tăng tập trung ở các kỳ hạn 20 năm và 30 năm, trong khi lợi suất ngắn hạn và phần giữa của đường cong giảm khỏi các mức đỉnh nhiều năm.

Việc chi phí vay dài hạn duy trì ở mức cao khiến thị trường thu nhập cố định tiếp tục tập trung vào bối cảnh chính sách rộng hơn, với lợi suất vẫn ở gần các mức cho thấy kỳ vọng lãi suất mang tính thắt chặt của Mỹ đã được phản ánh rất rõ trong định giá thị trường.

Bà Hammack của Fed nói chính sách vẫn chưa kìm hãm nền kinh tế

Chủ tịch Fed Cleveland Beth Hammack cho biết hai nhiệm vụ của Cục Dự trữ Liên bang không mâu thuẫn với nhau và cho rằng chính sách hiện tại vẫn chưa kìm hãm nền kinh tế bất chấp lạm phát ở mức cao. Bà nói lạm phát cao làm phức tạp việc hoạch định kinh tế, củng cố quan điểm rằng áp lực giá cả vẫn là mối quan ngại trọng tâm của chính sách.

Những phát biểu của bà càng làm nổi bật giọng điệu “diều hâu” xung quanh triển vọng lãi suất của Mỹ trong một phiên mà lợi suất trái phiếu Kho bạc vẫn ở gần các mức đỉnh của nhiều thập kỷ, đặc biệt là ở đầu dài của đường cong lợi suất.

PBoC giữ nguyên lãi suất cho vay cơ bản và tăng cường hỗ trợ thanh khoản

Ngân hàng trung ương Trung Quốc tái khẳng định cam kết với lập trường tiền tệ nới lỏng ở mức vừa phải và duy trì sự ổn định tương đối của đồng nhân dân tệ, đồng thời giữ nguyên lãi suất cho vay cơ bản kỳ hạn 1 năm và 5 năm lần lượt ở mức 3,0% và 3,50%. Thông điệp chính sách được đưa ra trong bối cảnh giới chức Trung Quốc duy trì cách tiếp cận có kiểm soát đối với quản lý tỷ giá sau khi USD/CNY phục hồi từ nhịp giảm ngắn xuống dưới 6,70.

Hỗ trợ thanh khoản cũng được tăng cường. PBoC nâng trần repo đảo ngược hằng ngày lên 1 nghìn tỷ CNY và bơm ròng 200 tỷ CNY thông qua các hoạt động của công cụ cho vay trung hạn, phát đi tín hiệu sẵn sàng điều chỉnh các công cụ chính sách khi cần thiết.

Ông Vujcic của ECB cảnh báo giá năng lượng có thể khiến lạm phát duy trì ở mức cao

Phó Chủ tịch ECB Boris Vujcic cho biết khu vực đồng euro đối mặt với rủi ro rằng giá năng lượng duy trì cao trong thời gian dài có thể khiến lạm phát tiếp tục nóng, đặc biệt cảnh báo rằng giá dầu diesel nhiều khả năng sẽ ở mức cao trong một thời gian kéo dài và lan tỏa sang áp lực giá cả trên diện rộng.

Những bình luận của ông nhấn mạnh các rủi ro lạm phát mà ECB vẫn phải đối mặt ngay cả sau khi bắt đầu chu kỳ thắt chặt, trong bối cảnh chi phí năng lượng vẫn là nguồn quan ngại chủ chốt đối với triển vọng chính sách.

Chênh lệch lãi suất Fed-SNB tiếp tục gây áp lực lên đồng franc Thụy Sĩ

USD/CHF giữ gần mức 0,8285, sát các mức được ghi nhận lần gần nhất vào tháng 5/2025, khi chênh lệch lãi suất ngày càng nới rộng giữa Cục Dự trữ Liên bang và Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ tiếp tục gây sức ép lên đồng franc. Cặp tiền này vẫn trên đà ghi nhận tuần tăng thứ tư liên tiếp dù đồng USD giảm nhẹ sau đợt tăng mạnh trong tuần.

Mức lãi suất chính sách 0% của Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ đã khiến đồng franc trở nên hấp dẫn như một đồng tiền tài trợ cho các giao dịch carry trade, qua đó củng cố tác động của sự phân kỳ chính sách với Mỹ.

Quy định & Tài sản số

SEC thông qua bước đăng ký quan trọng cho ETF NEAR của Bitwise

Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ đã tuyên bố bản đăng ký của Bitwise cho ETF NEAR có hiệu lực, qua đó vượt qua một rào cản pháp lý quan trọng đối với quỹ được đề xuất. Bitwise cũng đã nộp Mẫu 8-A để đăng ký cổ phiếu phổ thông của quỹ cho việc niêm yết trên NYSE Arca với mã giao dịch NRR.

Các hồ sơ này đưa sản phẩm tiến gần hơn đến việc giao dịch trên một sàn giao dịch tại Mỹ, dù chưa xác lập ngày ra mắt. ETF được đề xuất nhằm mang lại cho nhà đầu tư khả năng tiếp cận với giá trị của NEAR do quỹ nắm giữ.

NEAR nối dài đà tăng vượt 5 USD khi tiến triển ETF và hoạt động hệ sinh thái gia tăng

Token gốc của NEAR Protocol tăng vượt 5 USD vào thứ Sáu, nối dài đợt tăng mạnh kéo dài nhiều tuần khi tiến triển của ETF Bitwise được đề xuất diễn ra đồng thời với hoạt động rộng khắp hơn trong hệ sinh thái của mạng lưới. Token này đã tăng 240% từ đầu năm đến nay sau khi đảo ngược các khoản lỗ trước đó.

Giao thức này cũng thông báo được đưa vào danh sách nghiêm ngặt của Hyperliquid sau khi chính thức có mặt trên thị trường giao ngay của Hyperliquid, bổ sung thêm vào chuỗi diễn biến hỗ trợ sự chú ý của thị trường đối với tài sản này.

Các sự kiện quan trọng sắp tới

Quyết định của RBA được chú ý sau dữ liệu tích cực từ Australia

Sự chú ý đang chuyển sang quyết định của Ngân hàng Dự trữ Australia vào tuần tới, với kỳ vọng tập trung vào một đợt tăng lãi suất 25 điểm cơ bản. Bối cảnh bao gồm điều kiện thị trường lao động thắt chặt, tăng trưởng GDP quý II vượt kỳ vọng và các số liệu lạm phát cao hơn dự báo.

Theo phần nội dung được cung cấp, CPI tháng 8 được dự báo ở mức 4,1% so với cùng kỳ năm trước, trong đó giá dầu diesel và thực phẩm được nêu là các động lực chính bên cạnh áp lực lạm phát cơ bản dai dẳng. Thị trường nhà ở đã cho thấy dấu hiệu hạ nhiệt, nhưng rủi ro lạm phát vẫn là tâm điểm trước cuộc họp.

Các sự kiện quan trọng sắp tới

• Quyết định chính sách của Ngân hàng Dự trữ Australia — Thứ Ba: Quyết định của RBA là tâm điểm trong bối cảnh kỳ vọng về một đợt tăng lãi suất 25 điểm cơ bản, với sức mạnh của thị trường lao động, tăng trưởng GDP vững hơn và lạm phát ở mức cao định hình bối cảnh.