Sarapan Pasaran Harian TMGM: 30 September 2026

Sorotan Pagi

• Pegawai Rizab Persekutuan menyampaikan isyarat dasar yang bercampur tetapi masih ketat, dengan Gabenor Michael Barr berkata dasar perlu ditentukur semula dan pelarasan lanjut berkemungkinan diperlukan, manakala Presiden Fed New York John Williams berkata kejutan inflasi yang paling buruk telah berlalu dan tiada keperluan untuk bertindak tergesa-gesa selepas kenaikan kadar pada September.
• Dolar A.S. kekal kukuh berhampiran 101.40-101.50 pada DXY ketika pasaran menilai isyarat dasar Rizab Persekutuan menjelang laporan pekerjaan ADP dan data inflasi teras PCE Ogos yang akan dikeluarkan lewat Rabu.
• CPI tahunan Australia meningkat kepada 4.0% pada Ogos daripada 3.5% pada Julai, sejajar dengan jangkaan dan diterbitkan sehari selepas Reserve Bank of Australia menaikkan kadar kepada 4.60% dengan nada dovish sederhana.
• Presiden ECB Christine Lagarde menolak jangkaan untuk satu lagi kenaikan kadar serta-merta, dengan berhujah bahawa hasil jangka panjang yang lebih tinggi dan ketiadaan kesan pusingan kedua menyokong tindak balas yang terukur, manakala ahli Majlis Pentadbiran ECB Alexander DeMarco berkata inflasi teras yang lebih kukuh boleh mewajarkan kenaikan pada Oktober.
• Pasaran minyak kekal tidak menentu apabila Brent berundur daripada pergerakan intrahari ke paras $107 setong selepas laporan mengenai penyambungan semula pemuatan Arab Saudi dari Yanbu dan pelepasan terakhir Rizab Petroleum Strategik A.S. sehingga 40 juta tong, manakala niaga hadapan Brent bertempoh lebih panjang terus meningkat.
• WTI didagangkan sekitar $88.30-$88.50 setong selepas kejatuhan hampir 4.5% pada sesi sebelumnya, dengan harga terperangkap antara aliran eksport Timur Tengah yang semakin pulih dan ketegangan geopolitik yang kembali memuncak selepas Presiden Donald Trump menafikan beliau akan melonggarkan sekatan ke atas Iran.
• Pengantara dilaporkan sedang memperbaharui usaha untuk mencapai perjanjian A.S.-Iran selepas Trump berkata beliau telah menolak cadangan Iran untuk membuka semula Selat Hormuz dan memulakan semula rundingan bagi menamatkan perang.
• Menteri Kewangan Jepun Katayama berkata yen yang dinilai terlalu rendah secara amnya merupakan satu masalah dan berkata beliau serta Setiausaha Perbendaharaan A.S. Bessent telah bersetuju untuk memperkukuh kerjasama dalam panggilan pada 25 September.
• Niaga hadapan ekuiti A.S. bergerak lebih tinggi dalam dagangan Eropah, dengan niaga hadapan Dow Jones naik 0.39% berhampiran 51,890, S&P 500 futures naik 0.23% berhampiran 7,750 dan niaga hadapan Nasdaq 100 naik 0.17% berhampiran 30,660.
• Penggubal dasar Bank of England Alan Taylor berkata dasar monetari tidak seharusnya bertindak balas secara mekanikal terhadap pergerakan harga tenaga, tetapi kejutan yang berpanjangan yang mewujudkan kesan pusingan kedua akan memerlukan penilaian semula.

Perkembangan Pasaran

Ekuiti A.S.

Niaga hadapan indeks saham A.S. meningkat dalam dagangan Eropah, dengan niaga hadapan Dow Jones naik 0.39% berhampiran 51,890, S&P 500 futures naik 0.23% berhampiran 7,750 dan niaga hadapan Nasdaq 100 naik 0.17% berhampiran 30,660.

Pertukaran Asing

Indeks Dolar A.S. didagangkan berhampiran 101.40-101.50, euro melemah selepas komen dasar Christine Lagarde yang terukur, dolar Australia susut lebih 0.40% dan menembusi di bawah 0.7000, manakala USD/CAD seketika bergerak melepasi 1.4200 sebelum berundur.

Tenaga

Minyak mentah Brent pada mulanya meningkat ke $107 setong sebelum berundur susulan laporan mengenai penyambungan semula pemuatan Arab Saudi dari Yanbu dan pelepasan terakhir SPR A.S., manakala niaga hadapan Brent Disember 2027 naik 0.65% ke paras rekod $80.81 setong; WTI didagangkan sekitar $88.30-$88.50 selepas kerugian hampir 4.5% pada sesi sebelumnya.

Makroekonomi & Bank Pusat

Pegawai Rizab Persekutuan Isyaratkan Pendirian Ketat tetapi Berbeza dari Segi Keperluan Mendesak

Pegawai Rizab Persekutuan memberikan set isyarat yang bercampur pada Selasa sambil mengekalkan tumpuan lebih luas terhadap inflasi dan keperluan untuk pengekangan dasar. Gabenor Michael Barr berkata terdapat keperluan untuk menentukur semula dasar dan senario asas adalah untuk pelarasan dasar selanjutnya, sambil menambah bahawa beliau menjangkakan KDNK akan meningkat daripada 2% pada separuh pertama dan menggambarkan pasaran buruh sebagai kukuh, disokong oleh pelaburan perniagaan dan perbelanjaan pengguna. Dalam kenyataan berasingan, Barr turut mempertahankan kenaikan kadar terkini, berkata daya tahan ekonomi A.S. adalah ketara dan merujuk kepada kadar upah yang tinggi dalam sektor kemahiran teknikal.

Presiden Fed New York John Williams berkata kejutan inflasi yang paling buruk telah berlalu dan mengulangi bahawa kestabilan harga adalah asas kepada ekonomi, sambil turut menyatakan bahawa sukar untuk menilai sejauh mana ketatnya dasar monetari. Dalam penampilan lain, Williams berkata tiada keperluan untuk bertindak tergesa-gesa selepas kenaikan kadar September. Presiden Fed Chicago Austan Goolsbee mengambil nada yang lebih tegas mengenai inflasi, dengan memberi amaran bahawa berada di atas sasaran selama 5 1/2 tahun adalah seperti bermain dengan api dan berkata defisit yang besar boleh menyebabkan ekonomi menjadi terlalu panas.

Komen-komen tersebut menyebabkan pasaran menimbang antara tanda-tanda berhati-hati terhadap kadar pengetatan selanjutnya dan kebimbangan berterusan bahawa inflasi masih terlalu degil untuk mengisytiharkan kemenangan.

Dolar A.S. Kekal Kukuh Menjelang Keluaran ADP dan PCE

Dolar A.S. kekal kukuh menjelang data utama A.S., dengan Indeks Dolar didagangkan berhampiran 101.40-101.50 dan menghampiri paras tertinggi tahun setakat ini dalam tempoh pelaporan. Pergerakan itu berlaku ketika pasaran terus menilai prospek pengetatan lanjut Rizab Persekutuan berbanding nada yang lebih terukur daripada sesetengah penggubal dasar.

Dua keluaran utama A.S. dijadualkan lewat Rabu. ADP Research Institute dijadualkan menerbitkan laporan pekerjaan sektor swasta bagi September, manakala Bureau of Economic Analysis dijadualkan mengeluarkan Indeks Harga Perbelanjaan Penggunaan Peribadi (PCE) bagi Ogos pada 12:30 GMT. Laporan-laporan tersebut hadir seiring dengan perhatian lebih luas terhadap data ISM PMI dan senarai gaji bukan ladang yang akan datang yang telah pun diketengahkan dalam liputan pasaran.

Inflasi Australia Meningkat kepada 4.0% Selepas RBA Naikkan Kadar kepada 4.60%

Indeks Harga Pengguna Australia meningkat 4.0% tahun ke tahun pada Ogos, naik daripada 3.5% pada Julai dan sejajar dengan jangkaan, menurut data yang diterbitkan oleh Australian Bureau of Statistics. Bacaan inflasi itu diterbitkan sehari selepas Reserve Bank of Australia menaikkan kadar tunainya kepada 4.60%.

Keputusan dasar itu disertai nada dovish sederhana daripada Gabenor Michele Bullock, yang berkata dasar mungkin sudah cukup ketat untuk inflasi. Gabungan itu menyebabkan dolar Australia terus tertekan, dengan AUD/USD jatuh lebih 0.40% pada Selasa dan menembusi di bawah paras 0.7000 dalam tempoh pelaporan.

Perbahasan ECB Meningkat apabila Lagarde Gesa Tindak Balas Terukur dan DeMarco Sokong Pilihan Oktober

Presiden Bank Pusat Eropah Christine Lagarde menolak jangkaan untuk satu lagi kenaikan kadar berturut-turut, dengan berkata hasil jangka panjang yang lebih tinggi dan ketiadaan setakat ini kesan pusingan kedua menyokong tindak balas yang terukur untuk memastikan inflasi terkawal. Komennya meredakan jangkaan untuk langkah pada Oktober dan menekan euro sepanjang minggu.

Pada masa yang sama, ahli Majlis Pentadbiran ECB Alexander DeMarco berkata inflasi teras yang lebih kukuh boleh menjadi alasan untuk bank pusat bertindak dan bahawa beliau menyokong kenaikan kadar pada Oktober. Perbezaan mesej ini menjadikan data inflasi September sebagai penanda jangka pendek yang penting bagi jangkaan dasar, dengan ulasan pasaran menyatakan bahawa inflasi zon euro perlu memberikan kejutan ketara ke arah lebih tinggi untuk menghidupkan semula spekulasi mengenai kenaikan susulan serta-merta.

Taylor BoE Berkata Kejutan Tenaga Sahaja Tidak Sepatutnya Mencetuskan Tindak Balas Mekanikal

Ahli Jawatankuasa Dasar Monetari Bank of England Alan Taylor berkata dasar monetari tidak seharusnya bertindak balas secara mekanikal terhadap pergerakan harga tenaga. Beliau menambah, bagaimanapun, bahawa jika tekanan meningkat dan kesan pusingan kedua muncul daripada kejutan tenaga yang berpanjangan, BoE perlu menilai semula pendirian dasarnya.

Geopolitik, Tenaga & Komoditi

Brent Berundur daripada $107 apabila Pemuatan Arab Saudi Disambung Semula dan A.S. Umumkan Pelepasan SPR Terakhir

Harga minyak kekal tidak menentu apabila tajuk berita bekalan jangka pendek mengimbangi kebimbangan gangguan yang lebih meluas. Minyak mentah Brent pada mulanya meningkat ke $107 setong pada pembukaan Eropah sebelum berundur lebih rendah selepas Reuters melaporkan bahawa Arab Saudi telah menyambung semula pemuatan minyak dari pelabuhan Yanbu. Amerika Syarikat juga berkata ia akan menawarkan sehingga 40 juta tong daripada Rizab Petroleum Strategik dalam apa yang digambarkan sebagai pengeluaran terakhir dalam pelepasan global terselaras yang diumumkan awal tahun ini.

Walaupun berlaku penarikan balik dalam harga spot, kontrak bertempoh lebih panjang terus memberi isyarat kebimbangan terhadap tempoh gangguan yang berpanjangan. Niaga hadapan Brent Disember 2027 naik lagi 0.65% ke paras tertinggi baharu $80.81 setong. Ulasan pasaran berasingan menonjolkan skala pergerakan suku tersebut, dengan Brent meningkat daripada $73 pada permulaan S3 kepada sekitar $104, manakala spread crack 3-2-1 melebar daripada $17 kepada $62, menjadikan pergerakan gabungan efektif daripada $90 kepada $166.

WTI Kekal Berhampiran $88 apabila Pemulihan Eksport Bertembung dengan Ketegangan Sekatan Iran

Minyak mentah WTI didagangkan sekitar $88.30-$88.50 setong sepanjang waktu Asia dan awal Eropah pada Rabu selepas jatuh hampir 4.5% pada sesi sebelumnya. Harga ditarik ke arah bertentangan oleh tanda-tanda bahawa aliran tenaga Timur Tengah semakin pulih dan oleh geseran geopolitik yang kembali memuncak melibatkan Iran.

Liputan pasaran menyatakan minyak mentah telah reda apabila aliran eksport dari Timur Tengah menunjukkan tanda-tanda pemulihan yang jelas, membantu mengekalkan WTI di bawah $90. Pada masa yang sama, Presiden Donald Trump menafikan beliau bersedia untuk melonggarkan sekatan ke atas Iran, menambah sumber ketegangan baharu bagi pedagang yang sudah pun memberi tumpuan kepada prospek bekalan rantau itu.

Pengantara Perbaharui Usaha untuk Perjanjian A.S.-Iran Selepas Cadangan Selat Hormuz Ditolak

Pengantara sedang memperbaharui usaha untuk memajukan perjanjian antara Amerika Syarikat dan Iran, lapor Financial Times. Usaha itu menyusuli kenyataan Presiden Donald Trump bahawa beliau telah menolak cadangan Iran untuk membuka semula Selat Hormuz dan memulakan semula rundingan bagi menamatkan perang.

Laporan itu menambah satu lagi lapisan kepada pasaran yang sudah sangat sensitif terhadap perkembangan perkapalan dan bekalan di Timur Tengah, khususnya selepas turun naik harga minyak mentah baru-baru ini yang dikaitkan dengan prospek eksport rantau itu.

Perkembangan Serantau

Jepun Nyatakan Kebimbangan terhadap Yen Lemah dan Tingkatkan Penyelarasan dengan Washington

Menteri Kewangan Jepun Katayama berkata yen yang dinilai terlalu rendah secara amnya merupakan satu masalah dan berkata beliau serta Setiausaha Perbendaharaan A.S. Bessent bersetuju dalam panggilan pada 25 September untuk memperkukuh kerjasama mereka. Kenyataan itu mengekalkan tumpuan terhadap kebimbangan rasmi mengenai mata wang tersebut walaupun yen sendiri menunjukkan sedikit pergerakan serta-merta sepanjang sesi.

Pergerakan Naik Turun Dolar Kanada Menyebabkan USD/CAD Hampir Tidak Berubah Walaupun Terdapat Pemangkin Domestik

Dolar Kanada menyaksikan turun naik intrahari yang ketara tetapi hampir tiada perubahan bersih selepas dua perkembangan domestik gagal menghasilkan pergerakan yang berkekalan. KDNK Julai mendatar, dan permulaan pembelian bon oleh Bank of Canada ditangguhkan, namun pergerakan USD/CAD melepasi 1.4200 buat kali pertama sejak awal Julai telah diterbalikkan dua kali semasa sesi Selasa.

Ketidakupayaan pasangan itu untuk mengekalkan kenaikan tersebut menekankan bagaimana isyarat dasar monetari A.S. yang lebih luas terus mendominasi dagangan mata wang Amerika Utara.

Acara Utama Akan Datang

• Laporan Pekerjaan ADP A.S. bagi September — null: ADP Research Institute dijadualkan mengeluarkan laporan bulanannya mengenai penciptaan pekerjaan sektor swasta.
• Indeks Harga Perbelanjaan Penggunaan Peribadi A.S. bagi Ogos — 12:30 GMT: Bureau of Economic Analysis dijadualkan menerbitkan Indeks Harga PCE, termasuk ukuran inflasi teras yang dipantau rapat.
• Jualan Runcit Jerman bagi Ogos — null: Data jualan runcit Jerman bagi Ogos dijadualkan dikeluarkan lewat Rabu.