Sarapan Pasaran Harian TMGM: 21 September 2026

Gambaran Pagi

• Pegawai Rizab Persekutuan berkata inflasi AS masih terlalu tinggi, dengan Presiden Fed Chicago Austan Goolsbee menyebut permintaan yang kukuh, tarif, tenaga dan kejutan bekalan, manakala Presiden Fed Minneapolis Neel Kashkari berkata tekanan harga masih tinggi merentasi semua bahagian ekonomi.
• Bank of Japan menaikkan kadar sebanyak 25 mata asas kepada 1.25%, selepas itu USD/JPY seketika meningkat melepasi 158 sebelum berundur ke arah 157 apabila laporan mengenai semakan kadar oleh BoJ memberi isyarat kemungkinan campur tangan jika kelemahan yen semakin mendalam.
• Minyak mentah WTI jatuh untuk hari keempat berturut-turut ke sekitar $93.50-$94.00, hampir 8% di bawah paras tertinggi minggu lalu, apabila eksport minyak mentah Saudi yang lebih kukuh dan penghantaran melalui Selat Hormuz yang mencatat rekod baru-baru ini meredakan kebimbangan bekalan segera meskipun terdapat serangan baharu ke atas Arab Saudi.
• Pegawai AS dan China memulakan rundingan peringkat tinggi di New York mengenai perdagangan, kecerdasan buatan dan mineral kritikal menjelang sidang kemuncak Trump-Xi yang dirancang lewat minggu ini, manakala Setiausaha Perbendaharaan Scott Bessent berkata penglibatan dengan China adalah sangat berjaya.
• Kor Pengawal Revolusi Islam Iran memberi amaran bahawa sebarang serangan baharu akan mendorong Tehran mengubah geografi dan persenjataan konflik itu, sekali gus menambah ketegangan Timur Tengah yang sememangnya sudah tinggi.
• Ukraine melancarkan serangan besar dron dan peluru berpandu semalaman ke atas Moscow dan kawasan sekitarnya, termasuk sebuah kilang penapisan minyak, sekali gus melanjutkan kesan langsung perang terhadap infrastruktur tenaga Rusia.
• Dolar Australia mengatasi prestasi beberapa mata wang setara apabila pasaran mengambil kira satu lagi kenaikan kadar RBA minggu depan, manakala AUD/JPY didagangkan sekitar 112.10 dan AUD/USD berlegar berhampiran 0.7120.
• Indeks Dolar AS kekal sekitar 100.30 selepas dua hari kerugian, manakala USD/CHF didagangkan berhampiran 0.8230 dan USD/IDR melanjutkan kenaikannya ke sekitar 17,850 di tengah-tengah nada dolar AS yang lebih kukuh.
• Emas susut sedikit ke arah $4,365 selepas gagal menembusi sekitar $4,400 pada hari Jumaat, dengan isyarat Fed yang hawkish dan ketegangan geopolitik menyokong dolar AS.

Perkembangan Pasaran

Pertukaran Asing

Indeks Dolar AS didagangkan sekitar 100.30 selepas dua hari kerugian. USD/JPY seketika meningkat melepasi 158.00 selepas keputusan Bank of Japan sebelum berundur ke arah 157.00, USD/CHF didagangkan sekitar 0.8230, USD/IDR melanjutkan kenaikan lapan sesi ke sekitar 17,850, AUD/USD berlegar berhampiran 0.7120 dan AUD/JPY didagangkan sekitar 112.10.

Tenaga & Logam

Minyak mentah WTI didagangkan sekitar $93.50-$94.00, melanjutkan penurunan empat hari dan menjadikan harga hampir 8% di bawah paras tertinggi minggu lalu. Brent telah susut ke sekitar $105 setong pada hari Jumaat, manakala emas susut sedikit ke arah $4,365 selepas gagal menembusi sekitar $4,400.

Makroekonomi & Bank Pusat

Pegawai Fed Berkata Tekanan Inflasi Kekal Meluas dan Berterusan

Pegawai Rizab Persekutuan mengukuhkan mesej inflasi yang tegas pada awal minggu ini. Presiden Fed Chicago Austan Goolsbee berkata permintaan yang kukuh, tarif, tenaga dan kejutan bekalan lain semuanya sedang memacu tekanan inflasi AS, dan berkata tiada “sebarang kekaburan” tentang bagaimana Fed akan bertindak balas jika permintaan menjadi terlalu panas.

Goolsbee berkata kejutan bekalan terbukti berterusan dan mesti diambil kira dalam dasar monetari, sambil menambah bahawa tanpa bukti bahawa inflasi yang didorong bekalan sedang reda, sukar untuk melihat laluan yang meyakinkan kembali kepada sasaran 2% Fed. Secara berasingan, Presiden Fed Minneapolis Neel Kashkari berkata inflasi kekal terlalu tinggi dalam “semua aspek” ekonomi AS, bukan hanya pada harga berkaitan minyak, sekali gus menekankan kebimbangan bahawa tekanan harga kekal meluas.

Kenaikan Kadar BoJ kepada 1.25% Cetuskan Volatiliti Yen dan Pemerhatian terhadap Campur Tangan

Langkah dasar terkini Bank of Japan kekal menjadi tumpuan utama pasaran selepas ia menaikkan kadar sebanyak 25 mata asas kepada 1.25%. Walaupun terdapat kenaikan itu, pasaran mentafsir mesyuarat tersebut sebagai agak dovish, dan USD/JPY meningkat daripada kawasan 156 ke atas 158 sejurus selepas keputusan itu.

Pergerakan itu kemudian berbalik sebahagiannya selepas laporan bahawa BoJ menjalankan semakan kadar semasa sesi New York, satu langkah yang secara meluas ditafsirkan sebagai isyarat bahawa pegawai bersedia untuk campur tangan sekali lagi jika kelemahan yen semakin pantas. USD/JPY kemudiannya berundur ke arah 157.00. Laporan menyatakan semakan kadar itu membantu mengehadkan jangkaan sejauh mana yen akan dibenarkan melemah dalam tempoh terdekat apabila pasangan itu bergerak lebih hampir kepada 160.00.

Dolar Australia Mengukuh apabila Pasaran Menetapkan Harga bagi Satu Lagi Kenaikan RBA

Dolar Australia mengatasi prestasi beberapa mata wang setara apabila jangkaan meningkat bagi satu lagi kenaikan kadar oleh Reserve Bank of Australia minggu depan. AUD/JPY didagangkan sekitar 112.10, naik 0.32% pada hari itu, manakala AUD/USD berlegar berhampiran 0.7120 dalam dagangan awal.

Pergerakan itu mencerminkan jangkaan dasar yang berbeza antara Australia dan Jepun, dengan pelabur juga menantikan data pekerjaan Australia dan ulasan lanjut daripada Gabenor RBA Michele Bullock. Mata wang Australia yang lebih kukuh itu berbeza dengan ketidaktentuan berterusan mengenai kadar pengetatan lanjut di Jepun.

Geopolitik, Perdagangan & Dasar

AS dan China Mulakan Rundingan di New York Menjelang Sidang Kemuncak Trump-Xi

Pegawai AS dan China memulakan rundingan peringkat tinggi di New York yang bertujuan membuka laluan kepada kemungkinan perjanjian mengenai perdagangan, kecerdasan buatan dan mineral kritikal sebelum pertemuan yang dirancang antara Presiden Donald Trump dan Presiden Xi Jinping lewat minggu ini.

Setiausaha Perbendaharaan Scott Bessent berkata beliau mempunyai penglibatan yang “sangat berjaya” dengan China mengenai perdagangan dan AI. Rundingan itu meletakkan semula isu ekonomi dan teknologi di pusat diplomasi dua hala pada ketika pasaran memantau rapat sebarang petanda kemajuan antara dua ekonomi terbesar dunia itu.

Iran Beri Amaran tentang Tindak Balas Lebih Luas ketika Negara Teluk Menyeru Tindakan Diselaraskan

Kor Pengawal Revolusi Islam Iran memberi amaran bahawa sebarang serangan ketenteraan baharu akan mendorong Tehran mengubah kedua-dua geografi konflik dan senjata yang digunakan, sekali gus meningkatkan risiko konfrontasi serantau yang lebih luas.

Secara berasingan, Perdana Menteri Qatar Sheikh Mohammed bin Abdulrahman Al-Thani berkata negara-negara Teluk mesti bekerjasama untuk memulihkan kestabilan di Timur Tengah dan membantu mencari penyelesaian antara Amerika Syarikat dan Iran. Kenyataan itu menonjolkan usaha selari untuk menghalang peningkatan konflik ketika ketegangan serantau kekal tinggi.

Ukraine Menyerang Infrastruktur Minyak Wilayah Moscow dalam Serangan Besar Semalaman

Ukraine melaksanakan serangan dron dan peluru berpandu berskala besar semalaman yang menyasarkan Moscow dan kawasan sekitarnya, termasuk sebuah kilang penapisan minyak di Moscow. Serangan itu meluaskan jangkauan langsung konflik ke dalam infrastruktur tenaga Rusia dan menambah risiko geopolitik terhadap rantaian bekalan minyak.

Serangan itu berlaku ketika pasaran tenaga sudah pun menyeimbangkan kebimbangan bekalan dari Timur Tengah dengan petanda aliran minyak mentah yang lebih kukuh dari Arab Saudi dan melalui Selat Hormuz.

Tenaga & Komoditi

WTI Lanjutkan Penurunan Empat Hari apabila Bekalan Saudi Menenangkan Pasaran

Minyak mentah WTI jatuh untuk hari keempat berturut-turut pada hari Isnin, didagangkan sekitar $93.50 hingga sedikit di bawah $94.00 dan menjadikan penanda aras AS itu hampir 8% di bawah paras tertinggi minggu lalu. Penurunan itu menyusuli laporan bahawa eksport minyak mentah Arab Saudi meningkat dengan ketara pada September, sekali gus meredakan kebimbangan terhadap gangguan bekalan.

CNBC, memetik laporan JP Morgan, berkata aliran minyak mentah Saudi kekal “sangat kukuh” walaupun terdapat gangguan pada saluran paip Timur-Barat. Laksamana Brad Cooper, ketua US Central Command, turut berkata penghantaran minyak melalui Selat Hormuz mencapai paras tertinggi dalam tempoh enam bulan sepanjang dua minggu sebelumnya selepas perlindungan tentera laut AS dan operasi pembersihan periuk api di laluan air itu.

Walaupun begitu, pasaran masih mengekalkan premium risiko geopolitik. Pasukan Houthi mendakwa melancarkan serangan peluru berpandu dan dron ke atas Riyadh dan sebuah kemudahan Aramco di Yanbu, manakala pihak berkuasa Saudi berkata serangan ke atas Yanbu dan beberapa lokasi lain berjaya dipatahkan dan tiada kerosakan baharu terhadap infrastruktur minyak dilaporkan. Kerosakan saluran paip sedia ada dan gangguan pemuatan di Yanbu terus mengekalkan risiko bekalan dalam tumpuan.

Emas Susut ke Arah $4,365 apabila Dolar yang Lebih Kukuh Mengimbangi Permintaan Aset Selamat

Emas susut sedikit ke arah $4,365 pada awal minggu selepas gagal menembusi sekitar $4,400 pada hari Jumaat, sekali gus menghentikan pemulihan singkat daripada paras terendah enam minggu yang dicapai minggu lalu.

Logam itu berada di bawah tekanan apabila isyarat hawkish Rizab Persekutuan menyokong dolar AS, walaupun ketegangan geopolitik di Timur Tengah kekal tinggi. Daya yang saling bersaing antara dolar yang lebih kukuh dan risiko geopolitik yang berterusan menyebabkan jongkong emas terus dipantau rapi.

Mata Wang

Dolar Kekal Kukuh Merentasi Pasangan Utama dan Pasaran Membangun

Dolar AS kekal disokong secara meluas pada awal minggu, dengan Indeks Dolar bertahan sekitar 100.30 selepas dua hari kerugian. USD/CHF didagangkan sekitar 0.8230, manakala USD/IDR melanjutkan rentetan kenaikannya kepada lapan sesi berturut-turut sekitar 17,850.

Pergerakan ini mencerminkan sokongan berterusan kepada dolar daripada nada dasar Rizab Persekutuan yang tegas. Dalam kes Indonesia, dolar yang lebih kukuh memberi tekanan kepada rupiah, manakala di Switzerland, franc mengembalikan sebahagian daripada pemulihan terkininya apabila perhatian turut beralih kepada prospek dasar Bank Negara Switzerland.

Acara Utama Akan Datang

• Sidang kemuncak Trump-Xi — Khamis: Pertemuan yang dirancang antara Presiden AS Donald Trump dan Presiden China Xi Jinping menyusuli rundingan peringkat tinggi semasa mengenai perdagangan, kecerdasan buatan dan mineral kritikal.
• Data pekerjaan Australia — null: Pelabur sedang menantikan data pekerjaan Australia bersama-sama ulasan lanjut daripada Gabenor RBA Michele Bullock.