إفطار الأسواق اليومي من TMGM: 10 سبتمبر 2026

لمحة صباحية

• ظل النفط في صدارة الأسواق العالمية، إذ جرى تداول خام غرب تكساس الوسيط (WTI) قرب 93.90 دولاراً بعد أن استقر فوق 94 دولاراً بقليل، فيما اخترق خام برنت مستوى 100 دولار للبرميل وسط تصاعد التوترات بين الولايات المتحدة وإيران، والهجمات على ناقلات النفط، وتراجع إنتاج أوبك.
• وارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية بعد إعلان وزارة الخزانة عن إعادة شراء ديون طويلة الأجل بقيمة 6 مليارات دولار، أي ما يعادل ثلاثة أضعاف حجمها المعتاد، مع وصول عائد السندات لأجل 30 عاماً إلى 5.30%.
• وتراجع مؤشر داو جونز الصناعي بنحو 440 نقطة إلى ما دون 52,400 نقطة، مع ضغط تحركات سوق الخزانة على شهية المخاطرة.
• وقوي الين الياباني، فيما تراجع زوج الدولار/ين (USD/JPY) باتجاه 153 مع تسعير الأسواق بشكل متزايد لاحتمال رفع بنك اليابان أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر، وإشارة المسؤولين إلى أن المزيد من التشديد لا يزال وارداً.
• وقال كازويوكي ماسو، عضو مجلس إدارة بنك اليابان، إن البنك المركزي يتوقع مواصلة رفع أسعار الفائدة في ظل استمرار الأوضاع المالية التيسيرية.
• وأظهر استطلاع أجرته رويترز أن الاقتصاديين يتوقعون أن يرفع بنك اليابان سعر الفائدة الرئيسي إلى 1.25% هذا الشهر، ثم إلى 1.75% في الربع الثاني من عام 2027.
• وتراجع مؤشر الدولار الأمريكي لليوم الرابع على التوالي إلى نحو 98.70 قبيل صدور قراءات التضخم الأمريكية الرئيسية، التي يُنظر إليها على أنها حاسمة لقرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر.
• واستقر اليورو فوق 1.16 مع ترقب الأسواق لقرار السياسة النقدية للبنك المركزي الأوروبي، في ظل تقارير عدة أشارت إلى أن رفعاً بمقدار 25 نقطة أساس قد تم تسعيره بالكامل.
• وكانت بيانات التضخم الأمريكية وقرار الفائدة من البنك المركزي الأوروبي أبرز الأحداث الاقتصادية الكلية المجدولة التي تركز عليها الأسواق العالمية خلال الجلسة.

تطورات السوق

الطاقة

جرى تداول خام غرب تكساس الوسيط (WTI) قرب 93.90 دولاراً خلال ساعات التداول الآسيوية بعد أن استقر فوق 94.00 دولاراً بقليل، مرتفعاً بأكثر من 2% ومسجلاً أعلى مستوى له منذ 22 مايو، بينما صعد خام برنت فوق 100 دولار للبرميل مع تصاعد التوترات في الخليج ومخاوف الإمدادات.

الأسعار الأمريكية

ارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية بعد إعلان وزارة الخزانة عن خطط لإعادة شراء ديون حكومية طويلة الأجل بقيمة 6 مليارات دولار، مع وصول عائد السندات لأجل 30 عاماً إلى 5.30%.

الأسهم الأمريكية

هبط مؤشر داو جونز الصناعي بنحو 440 نقطة وتداول دون مستوى 52,400، فيما لم يبتعد أعلى مستوى سجله خلال الجلسة سوى نقطتين فقط فوق مستوى الافتتاح، مع استمرار ضغوط البيع طوال اليوم.

سوق العملات الأجنبية

تراجع مؤشر الدولار الأمريكي إلى نحو 98.70 مسجلاً رابع انخفاض يومي متتالٍ، بينما هبط زوج الدولار/ين (USD/JPY) باتجاه 153، وتداول زوج اليورو/الدولار (EUR/USD) في نطاق 1.1635 إلى 1.1647 قبيل أحداث رئيسية تتعلق بالبنوك المركزية والتضخم.

الطاقة & الجغرافيا السياسية

النفط يحافظ على مكاسبه قرب أعلى مستوياته في عدة أسابيع مع اضطراب توقعات الإمدادات بفعل التوترات بين الولايات المتحدة وإيران

ظلت أسعار الخام مرتفعة مع إبقاء تصاعد الصراع المرتبط بالولايات المتحدة وإيران مخاطر الإمدادات في بؤرة الاهتمام. وجرى تداول خام غرب تكساس الوسيط (WTI) قرب 93.90 دولاراً خلال الساعات الآسيوية بعد ثلاثة ارتفاعات متتالية، وبعد أن استقر فوق 94.00 دولاراً بقليل، مرتفعاً بأكثر من 2% ومسجلاً أقوى مستوى له منذ 22 مايو. كما صعد خام برنت فوق 100 دولار للبرميل، في أول اختراق لهذا المستوى منذ أواخر يوليو.

وأشارت تقارير خلال الجلسة إلى هجمات على ناقلات النفط واتساع مخاطر الشحن في الخليج. وتضمنت روايات السوق إشارات إلى ضربات أمريكية إضافية استهدفت ناقلات نفط إيرانية قرب جزيرة خرج، وردود صاروخية إيرانية، وتحذيرات من احتمال استهداف السفن في الخليج العربي، واستمرار نشاط ميداني منخفض الوتيرة في الخليج. كما أثارت المواجهة مخاوف من أن تعافي التدفقات عبر مضيق هرمز قد يكون تدريجياً فقط.

وأضافت أساسيات جانب العرض مزيداً من الضغوط. فقدّر مسح أجرته بلومبرغ، واستشهدت به تغطية السوق، أن إنتاج أوبك انخفض بمقدار 900 ألف برميل يومياً في أغسطس إلى 19.91 مليون برميل يومياً، بقيادة تراجع في الإنتاج السعودي بلغ 1.12 مليون برميل يومياً خلال فترة التصعيد. وحتى مع تراجع الأسعار بشكل طفيف في وقت لاحق من التداولات الآسيوية، بقيت السوق قرب أعلى مستوياتها الأخيرة مع استمرار ضغوط الإمدادات في الهيمنة على المعنويات.

الاقتصاد الكلي & البنوك المركزية

إعادة شراء سندات الخزانة تفشل في تهدئة موجة البيع على الآجال الطويلة مع وصول عائد السندات لأجل 30 عاماً إلى 5.30%

ارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية بعد أن أعلنت وزارة الخزانة خططاً لإعادة شراء ديون حكومية طويلة الأجل بقيمة 6 مليارات دولار، أي ثلاثة أضعاف حجم عملياتها المعتادة. وبدلاً من تخفيف الضغوط على الطرف الطويل من منحنى العائد، أعقب هذه الخطوة تجدد عمليات البيع، ما دفع عائد سندات الخزانة لأجل 30 عاماً إلى 5.30%.

وامتد تفاعل السوق إلى الأسهم. فقد هبط مؤشر داو جونز الصناعي بنحو 440 نقطة وتداول دون 52,400 نقطة، فيما لم يزد أعلى مستوى سجله خلال الجلسة على نقطتين فوق سعر الافتتاح، بما يؤكد استمرار الضعف طوال اليوم.

الين يواصل مكاسبه مع تسعير الأسواق لرفع من بنك اليابان في سبتمبر

ارتفع الين الياباني أمام العملات الرئيسية مع تسعير الأسواق بشكل متزايد لسياسة نقدية أكثر تشدداً من بنك اليابان. وهبط زوج الدولار/ين (USD/JPY) إلى ما دون 153 في بعض الفترات، ولمس 152.88 قبل أن يستقر قرب 153.26، ثم ورد لاحقاً عند نحو 153.40، منخفضاً بنحو 0.39% خلال اليوم و1.85% خلال الأسبوع في إحدى لقطات الجلسة.

وعكس هذا التحرك تنامي القناعة بأن بنك اليابان سيرفع سعر الفائدة الرئيسي بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماعه يومي 17 و18 سبتمبر، لينتقل من 1.00% إلى 1.25%. ووفقاً لتغطية السوق، فإن ذلك سيضع أسعار الفائدة اليابانية عند أعلى مستوياتها في نحو 31 عاماً. كما سلطت التقارير الضوء على تحسن الأساسيات المحلية، بما في ذلك نمو الناتج المحلي الإجمالي النهائي للربع الثاني بنسبة 1.4% على أساس فصلي سنوي معدل موسمياً (saar) و0.9% على أساس سنوي، إلى جانب نمو الأجور في يوليو بنسبة 4.7% لإجمالي الأجور و4.1% للأجور الأساسية.

كما بقيت تعليقات وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسنت بشأن التدخل لدعم الين محل تركيز. وأفادت تقارير السوق بأن تحذيره من اختبار عزم السلطات اليابانية لاقى صدى لدى المستثمرين، بينما رأى محللون أن أي تحرك مستدام للين سيعتمد على ترسيخ بنك اليابان لدورة تشديد أوسع، وليس على التدخل وحده.

عضو مجلس إدارة بنك اليابان ماسو: من المرجح استمرار رفع أسعار الفائدة

قال كازويوكي ماسو، عضو مجلس سياسة بنك اليابان، إن البنك المركزي يتوقع مواصلة رفع أسعار الفائدة في ظل استمرار الأوضاع المالية التيسيرية. وعززت تصريحاته التحول الأوسع في السوق نحو توقع استمرار دورة تطبيع السياسة النقدية في اليابان.

استطلاع رويترز يشير إلى وصول فائدة بنك اليابان إلى 1.25% هذا الشهر و1.75% بحلول الربع الثاني من 2027

أظهر استطلاع أجرته رويترز أن الاقتصاديين يتوقعون أن يرفع بنك اليابان أسعار الفائدة إلى 1.25% في اجتماع السياسة النقدية لشهر سبتمبر، ثم إلى 1.75% في الربع الثاني من عام 2027، أي في وقت أبكر مما كان متوقعاً سابقاً. وعكس الاستطلاع استمرار القلق من اتساع ضغوط الأسعار وضعف الين.

كما وصفت تعليقات منفصلة لاستراتيجيين خلال الجلسة خطوة رفع بمقدار ربع نقطة مئوية في سبتمبر بأنها شبه مؤكدة، مع التحذير من أن زيادة أكبر بمقدار 50 نقطة أساس أو تنفيذ زيادات متتالية قد يؤديان إلى تجدد فك مراكز الكاري تريد (carry trade) وارتفاع تقلبات السوق على نطاق أوسع.

مؤشر الدولار يتراجع قبيل بيانات التضخم الأمريكية التي تُعد حاسمة للفيدرالي

تراجع مؤشر الدولار الأمريكي لليوم الرابع على التوالي وتداول قرب 98.70 خلال الساعات الآسيوية، مع ترقب الأسواق لتقارير التضخم الأمريكية الرئيسية. ووصفت التغطية خلال الجلسة قراءات مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) ومؤشر أسعار المنتجين (PPI) المرتقبة بأنها حاسمة في تشكيل قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي بشأن السياسة النقدية في سبتمبر.

وأشارت تعليقات السوق إلى احتمال يتراوح بين 60% و62% لرفع الفائدة من جانب الفيدرالي في سبتمبر، مع الإشارة إلى أن قراءات التضخم الأخيرة كانت معتدلة نسبياً، وأن أسعار الفائدة الأمريكية قصيرة الأجل كانت قد سعّرت بالفعل مساراً نقدياً متشدداً. وذكر أحد التقارير أن عائد سندات الخزانة لأجل عامين كان قرب 4.4% مع انعكاس أكثر من 2.5 زيادة بالفعل في التسعير.

اليورو يحافظ على تداوله فوق 1.16 مع اقتراب قرار المركزي الأوروبي

ظل اليورو متماسكاً أمام الدولار قبيل قرار السياسة النقدية للبنك المركزي الأوروبي، مع ورود تداول زوج اليورو/الدولار (EUR/USD) قرب 1.1635 إلى 1.1647، وزوج اليورو/الإسترليني (EUR/GBP) قرب 0.8580. وأفادت تغطية السوق بأن المتداولين كانوا إلى حد كبير في وضع الانتظار قبل إعلان المركزي الأوروبي وبيانات أسعار المنتجين الأمريكية في وقت لاحق من اليوم.

وأشارت عدة تقارير إلى أن الأسواق سعّرت بالكامل رفعاً من البنك المركزي الأوروبي بمقدار 25 نقطة أساس، ما سيرفع سعر فائدة الإيداع إلى 2.50%. واستشهدت التعليقات بنمو مستقر في منطقة اليورو قرب مستواه المحتمل خلال الأرباع الأخيرة، مع تسليط الضوء على المخاوف من أن ارتفاع أسعار الطاقة المرتبط بتوترات الشرق الأوسط قد يبقي مخاطر التضخم مرتفعة.

الأحداث الرئيسية المرتقبة

• قرار السياسة النقدية للبنك المركزي الأوروبي — null: كانت الأسواق متموضعة قبيل اجتماع السياسة النقدية للبنك المركزي الأوروبي، مع إشارة تقارير متعددة إلى أن رفعاً بمقدار 25 نقطة أساس قد تم تسعيره بالكامل، وأن سعر فائدة الإيداع يُتوقع أن يرتفع إلى 2.50%.
• مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي لشهر أغسطس — null: كان إصدار مؤشر أسعار المنتجين (PPI) الأمريكي لشهر أغسطس أحد أبرز البيانات محل التركيز، ويجري ترقبه بحثاً عن إشارات جديدة بشأن مسار سياسة الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر.
• بيانات مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي — null: وُصفت أرقام مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) الأمريكي المرتقبة بأنها حاسمة لاجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) الأسبوع المقبل، مع بقاء تسعير السوق لاحتمال رفع الفائدة في سبتمبر عند مستويات مرتفعة.
• اجتماع السياسة النقدية لبنك اليابان يومي 17 و18 سبتمبر — null: ظل اجتماع بنك اليابان في سبتمبر محل تركيز بعد أن عزز المسؤولون واستطلاعات السوق التوقعات برفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى 1.25%.